核心观点与关键数据
天津港锰矿库存周报（天津振鸿口径）
- 总库存变动：本周天津港锰矿总库存为4070万吨，较上周的4177万吨减少108万吨，库存占比下降。
- 主要矿种库存占比：
- 澳大利亚和加蓬氧化矿库存占比最高，分别为215.54%和5.17%。
- 南非半碳酸粉块库存占比10.95%，加纳块矿库存占比2.20%。
- 库存变动明细：
- 加蓬库存减少25800吨，占比下降5.17%。
- 澳大利亚库存增加308319吨，占比上升215.54%。
- 南非库存减少434946吨，占比下降6.14%。
- 加纳库存减少316500吨，占比下降2.20%。
- 其他矿种库存增加32053吨。
库存趋势分析
- 氧化矿（加蓬+澳矿）：
- 库存总量波动较大，2023-2026年呈现周期性变化。
- 入库量较上周增加，出库量相对稳定。
- 南非半碳酸粉块：
- 库存量在2023-2026年间波动，2025年出现明显下降趋势。
- 入库和出库量相对均衡。
- 加纳块矿：
- 库存量在2023-2026年间持续下降，2025年库存降至较低水平。
- 入库量减少，出库量相对稳定。
研究结论
- 天津港锰矿库存整体下降，主要受南非和加纳矿种库存大幅减少影响。
- 澳大利亚和加蓬氧化矿库存占比显著上升，需关注其对市场供需的影响。
- 南非半碳酸粉块和加纳块矿库存持续下降，可能对市场价格产生支撑作用。
数据来源：天津振鸿，中泰期货整理。
分析师：董雪珊（从业资格号：F3075616，交易咨询从业证书号Z0018025）。
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风险提示：本报告仅限中泰期货股份有限公司客户使用，不构成交易建议，市场有风险，投资需谨慎。
