评级日报-20260616

2026-06-17 未知机构喵小鱼

亿纬锂能2026年中报业绩超预期，Q2归母净利中值18.0亿元，主要得益于动力、储能、消费电池三大赛道的强劲增长。

业绩表现：Q2净利中值18亿元，动储出货量环增20%至40GWh+，实现量利双升。Q2排产50GWh，动力出货15GWh+、储能25GWh+，动储业务贡献利润10-11亿元。
出货目标：2026年出货目标200GWh，同比增长65%，其中动力电池90GWh（同增80%）、储能电池110GWh+（同增60%）。大方形电池新规划240GWh、大圆柱电池规划80GWh，2027年目标300GWh+，中期成长空间明确。
盈利能力：Q2单Wh盈利提升至0.025元，毛利率环比改善，价格联动逐步落地叠加供应链多元化布局缓解成本压力，盈利拐点确认，Q3盈利有望进一步上行。
多元化业务：消费电池业务同增10-20%，贡献利润近4亿元；思摩尔投资收益0.5-1亿元，其他收益稳健，多元化利润结构提供业绩安全垫。