股市回顾
- 沪深港股：沪指涨0.22%，深成指涨0.73%，创业板指涨1.65%，科创50涨2.11%，恒指跌1.56%。
- 美股：道指跌1.21%，标普500跌0.74%，纳指跌0.89%，纳斯达克中国金龙指数跌2.47%。
- 科技股：大型科技股多数下跌，Meta跌超5%，SpaceX跌近5%；半导体板块逆市上涨，迈威尔科技、AsteraLabs涨超3%，博通涨超4%，Arm涨超5%，Wolfspeed涨超8%。
国际要闻
- 美伊：签署谅解备忘录，霍尔木兹海峡航运恢复。
- 美联储：维持联邦基金利率在3.50%-3.75%不变，删除前瞻指引，转向完全数据依赖。
- 美商务部：暂缓将多家中国企业列入限制性实体清单。
- 微软：考虑引入DeepSeek V4微调版本至Copilot Cowork。
国内要闻
- 陆家嘴论坛：发布多项金融改革和开放举措。
- 人工智能：加紧筹建世界人工智能合作组织。
- 微信支付：发布“AI专属卡”。
- 京东方：第8.6代AMOLED生产线正式量产。
重要公告
- 汇成股份：拟设立合资公司收购郑隆芯创。
- 宏达电子：拟收购控股子公司宏达磁电和宏达恒芯少数股东权益。
- 炼石航空：拟收购天科航空62.85%股份并增资5000万元。
- 华正新材：AI算力领域高端覆铜板产品营收占比相对有限。
研报推荐
- 工业富联（601138）：AI服务器销售占比提升，毛利预期持续改善。
- 毛利下降趋势Q1开始改变，Q1毛利率达7.35%，净利率4.22%。
- 转变为全球AI服务器ODM龙头，是NVIDIA、Microsoft等核心供应链伙伴。
- 云计算业务毛利提升，AI GPU机柜出货量同比+3.8倍，AIASIC服务器出货同比+3.2倍。
- 通信及移动网络设备业务：800G交换机出货同比+1.6倍。
- 全球化产能布局，满足海外CSP需求。
- 投资建议：增持，首次覆盖给予增持评级。
- 风险提示：CSP资本开支变动风险、AI芯片供应风险等。
研报推荐
- Space X：宣布全股权交易收购Cursor。
- Cursor ARR冲击40亿美元，企业级AI编程商业化加速。
- AI编程赛道格局有望重塑，竞争升级为综合竞争。
- 风险提示：收购进展及监管审批不确定性；协同效果不及预期；AI编程产品技术迭代或商业化增速不及预期等。
研报推荐
- 20260614传媒周报：漫剧市场热度持续攀升，端午、暑期档蓄势待发。
- 申万传媒板块本周下跌-5.12%。
- AI应用：蚂蚁集团测试AI版支付宝，腾讯云、阿里云下调模型及容器服务价格。
- 影视：漫剧市场热度持续攀升，头部作品周播放量突破10亿次。
- 游戏：腾讯系基本盘稳固，暑期游戏旺季即将开启。
- 风险提示：行业竞争加剧风险；产业政策变化风险等。
研报推荐
- 20260614行业周报：“232关税”调整边际影响有限，美伊局势突破金价跌势暂缓。
- 申万有色一级行业收涨，周涨幅1.61%。
- 能源金属、小金属板块周涨幅居前，分别为6.35%和4.33%。
- 贵金属周跌幅-2.44%，跌幅收窄。
- 铜、铝海外维持去库态势，实际紧缺格局未改。
- 锡价上涨，AI时代“工业血液”，新增需求支撑业绩增长。
- 金价有望企稳，中长期仍具央行购金逻辑支撑。
- 风险提示：资源国出口管制等国内外产业政策变化风险；美联储加息风险等。
