财经要闻
- 国务院印发《实施就业优先战略“十五五”规划》，提出就业保持总体稳定，机会更充分，环境更公平，结构更优化。
- 证监会主席吴清表示，A股科技板块市值占比超3成，超千亿科技企业占比达45%。
- 央行授权6家银行在上海自贸区开展离岸人民币外汇交易。
宏观策略
- 市场分析：近期市场受多重因素驱动，如霍尔木兹海峡紧张局势缓和、美伊和谈取得积极进展、央行开展6000亿元买断式逆回购操作等，全球风险偏好显著回升。
- 经济数据中存在积极信号，如M1增速回升、PPI同比继续回升、进出口同比维持两位数增长等，但5月制造业PMI回落至50%，社融新增同比少增。
- 预计上证指数维持震荡整理的可能性较大，关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。
- 短线建议关注半导体、光学光电子、元件以及军工电子等行业的投资机会。
行业公司
- 行业半年度策略：新一轮资本市场改革拉开大幕，行业仍处上行周期。创业板改革是重要举措，证券行业25/26Q1整体经营情况良好，各主营业务2026年全年前瞻显示行业将持续处于上升周期。
- 投资策略：维持行业“同步大市”的投资评级，建议关注龙头类上市券商A+H股、逐步具备差异化竞争优势的中小上市券商等。
- 行业月报：
- 康宁获亚马逊数十亿美元光纤大单，硅光应用加速，光纤光缆行业景气度向好，三大电信运营商从流量经营向Token经营转型。
- 锂电池板块业绩显著改善，2026年需求将持续增长，板块净利润将持续高增长，但细分领域标的业绩将持续分化。
- 华为发布韬定律，关注半导体产业链发展新机遇，AI算力硬件基础设施需求持续旺盛，半导体行业仍处于上行周期。
- 通信行业PE（TTM，剔除负值）处于近五年99.06%分位，维持行业“强于大市”投资评级。
- 行业半年度策略：周期复苏、AI科技两翼齐飞。机械行业2026年上半年跑赢沪深300指数，下半年维持行业“强于大市”投资评级，建议关注工程机械、船舶制造、人形机器人、AIDC配套设备等。
- 行业月报：
- 化工产品价格延续回调，关注石油替代路线和海外产能占比较高的细分品种，以及电子化学品、封装材料、改性塑料等新材料板块。
- 食品饮料板块月度跌幅显著扩大，成交量持续减少，估值持续维持在低位，建议关注啤酒和预制食品、调味品两大板块。
- 云厂商上调资本开支指引，光芯片持续供不应求，光纤光缆行业景气度向好，建议关注光模块/光芯片/光器件、光纤光缆、电信运营商等。
重点数据更新
近期报告
