核心观点与关键数据
- 价格走势：纸浆期货价格呈现偏弱格局，SP2701合约价格环比上涨1.73%，周环比上涨1.73%；SP2609合约价格环比上涨0.57%，周环比上涨1.27%。外盘报价方面，智利银星浆价格下跌1.47%，报670美元/吨；智利明星浆价格持平，报610美元/吨；智利金星浆价格上涨1.59%，报640美元/吨。进口成本环比上涨25.11%，至5559.6元/吨。
- 基本面数据：中国纸浆主流港口库存截至6月11日为233.4万吨，较上期累库3.6万吨，环比上涨1.6%。针叶浆发运量环比上涨1.66%，进口量环比下降19.80%；阔叶浆发运量环比上涨5.96%。国产量方面，针叶浆和阔叶浆均保持稳定。化机浆产量稳定在25.7万吨。
- 供需情况：木浆用纸价格下跌，纸厂刚需采购为主，终端暂无乐观情绪。双胶纸、铜版纸、生活用纸和白卡纸产量保持稳定，分别为21.3万吨、7.7万吨、29.29万吨和37.0万吨。
研究结论与策略建议
- 库存压力：纸浆港口库存高位累库，期货偏弱格局难以改变。
- 交易策略：建议在5000-5050元/吨区间逢高做空；月间策略可考虑9-11反套。
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