品种晨会纪要
时间周期说明
备注
- 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。
- 跌幅大于1%为弱势，跌幅0~1%为偏弱，涨幅0~1%为偏强，涨幅大于1%为强势。
- 偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。
主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块
沪胶（RU）
- 日内观点：震荡偏强
- 中期观点：震荡
- 参考观点：偏强运行
- 核心逻辑：
- 美国5月CPI同比增长4.2%，市场预期7月加息和缩表，美元指数走强压制风险偏好。
- 海外货源到港量阶段性收缩，缓解国内短期供给压力。
- 东南亚季节性开割增产，但厄尔尼诺气候干扰割胶，原料胶水产出不及预期，加工厂挺价惜售，进口成本持续抬升，形成外围成本支撑。
- 国内青岛库区小幅去库，保税区与一般贸易库存连续两周回落，现货货源收紧，基差走强，带动期货盘面修复。
- 研究结论：预计本周三国内沪胶期货或维持震荡偏强的走势。
合成胶（BR）
- 日内观点：震荡偏弱
- 中期观点：震荡
- 参考观点：偏弱运行
- 核心逻辑：
- 美国5月CPI同比增长4.2%，市场预期7月加息和缩表，美元指数走强压制风险偏好。
- 1-5月国内顺丁橡胶累计产量同比下滑，部分炼化装置低负荷运行，短期市场流通货源无明显增量；6月多套检修装置计划重启，后期供应释放预期难以消除。
- 社会库存虽小幅去化，但整体仍高于往年同期，贸易商按需出货，囤货投机行为偏少，现货端缺乏强势拉涨动力。
- 成本走弱、供应宽松与淡季需求共振。
- 研究结论：预计本周三国内合成橡胶期货或维持震荡偏弱的格局。
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