力勤资源成本压力大幅缓和重塑估值后公司有望翻倍1产能释放带

1、产能释放带动利润高速增长。 公司规划的12万吨湿法镍、28万吨火法镍产能已全部建成投产，上半年预告净利润区间22.5-25亿元，同比增幅接近75%，产能红利持续兑现，未来2年权益产量稳步提升，业绩增长具备持续性。 2、硫磺成本压力缓解。 近期美伊局势缓和，霍尔木兹海峡运输恢复，一周前 力勤资源：成本压力大幅缓和，重塑估值后公司有望翻倍 1、产能释放带动利润高速增长。 公司规划的12万吨湿法镍、28万吨火法镍产能已全部建成投产，上半年预告净利润区间22.5-25亿元，同比增幅接近75%，产能红利持续兑现，未来2年权益产量稳步提升，业绩增长具备持续性。 2、硫磺成本压力缓解。 近期美伊局势缓和，霍尔木兹海峡运输恢复，一周前5万吨硫磺从海峡运往国内港口，后续湿法冶炼关键原料的硫磺价格有望大幅回落，有效缓解此前高原料成本压力。 3、市场逐步打消新HPM计价对公司原料采购的影响。 公司与印尼镍矿合作伙伴深度绑定，在新的HPM公式下，双方的利润分配机制并不会有太大变化，不会导致公司湿法产能丧失成本优势。 4、当前估值处于绝对低位，修复空间巨大。 按照湿法火法单吨盈利分别4000/3000美金计算，我们预测公司26年业绩约40e人民币，当前PE仅5倍，后续公司入通之后，估值有望翻倍。