博汇股份机构调研纪要

调研日期: 2026-06-10 宁波博汇化工科技股份有限公司是一家专注于特种油品的研发、生产、销售的现代化生产型企业,位于国家一级化工园区——浙江省宁波市石化经济技术开发区内。公司成立于2005年,历经十余年的发展,现具有年产40万吨重芳烃和年产40万吨环保芳烃油的生产能力。重芳烃类系列产品主要应用于道路建设、建筑防水、橡胶制品及工业油脂等领域;环保芳烃油主要应用于环保橡胶制品、高端润滑油制品、药妆制品及食品防腐等领域。公司先后被认定为“国家高新技术企业”“国家火炬计划产业化示范项目”“浙江省省级高新技术企业研究开发中心”“宁波市工程(技术)中心”“宁波市高成长培育企业”、国家级专精特新小巨人企业、浙江省“未来工厂”等。长期开展与大学和高精尖科研单位技术合作,并借助外力,不断优化管理模式,建设宁波市院士工作站,多次承担国家、省、市科技研发项目,并获得近50项国家专利。公司秉承安全、环保、高效的理念,实现全生产过程、全设备运行、物流系统的一体化数字工厂,积极引进世界领先、国内首套荷兰皇家壳牌公司高压加氢异构脱蜡处理专利工艺技术,真正实现绿色石化,是循环经济的典范。2020年,公司在深交所上市,为后续发展提供了更广阔的空间和实现更大价值的舞台。未来,公司将继续保持跨跃式发展的态势,实现百亿产值目标,成为特种油品细分领域的龙头企业,努力达成缔造绿色化工新材料的领军者这一愿景,实现创造绿色石化新空间这一伟大使命! 1、请简要介绍公司目前的基本盘和业务布局等情况。 公司创建于2005年,主营业务是绿色化工,生产基地位于国家一级化工园区——宁波市石化经济技术开发区,该区域是国内重要的石化产业基地和产品消费与集散地,产业链条完整、配套设施齐全,贴近主力消费市场(华东、江浙沪等),港口物流资源丰富。 长期以来,公司专注于燃料油深加工细分领域,致力于特种油、燃料油的技术研发及创新,下游覆盖日化、纺织、精密机械、国际船舶加注等领域。目前,公司不仅通过创新迭代在传统业务上“做精做深”,也在积极探索转型升级。公司积极引入国资,并设立全资子公司开拓液冷算力新业务,朝着“绿色化工新材料”与“液冷算力服务”双轮驱动发展的现代化产业公司积极推进。 2、公司今年以来业绩改善情况如何,主要有哪些因素驱动?二季度以及整个上半年整体业绩如何? 从今年已披露的定期报告各项数据来看,公司经营质量有了明显提升,一季度实现扭亏为盈,现金流和资金储备情况也稳中向好,能够支持原材料采购等业务开展,公司财务结构在持续优化,“造血”能力持续修复。一季度业绩提升主要得益于两方面的改善,一方面,化工板块通过灵活调整市场策略和产品结构,实现了稳产高产,产销量、营收和净利润均有大幅提升;另一方面,公司前期在新业务上的布局开始进入回报期,新业务已经开始贡献利润,为整体业绩增添了新的增长动力。 目前公司各项经营工作都在稳步推进中,上半年整体业绩具体请关注公司定期报告。 3、市场比较关注定增事项什么时候可以完成?目前进度如何? 相关进展请关注公司公告。 4、公司液冷算力新业务目前进展到什么程度?商业逻辑是否已经跑通?有关注到公司投资了蓝耘科技,是基于什么原因?双方预计在哪些方面进行合作? 公司于去年下半年成立全资子公司无锡极致液冷,已购置服务器等设施设备用于开展智算服务及相关业务。目前相关业务正在有序开展中,并已实现盈利。算力云服务、液冷等作为公司重点培育的新业务方向,公司正在进行产品研发、市场验证及开拓等,并会加快推进节奏,努力争取实现产业化。 公司参与蓝耘科技定增,主要基于产业协同的考量。公司积极推动新业务的发展,希望以更加开放、多元的姿态,融合更多资源,探索未来发展的更多可能性。 5、公司传统化工业务目前比较稳定,新业务也开始贡献利润,接下来公司如何平衡两者之间的工作投入和重心? 首先,绿色化工是公司的基础。该业务经过多年积累,装置稳定运行,拥有成熟的产品线和客户群,但公司依然会持续通过适时的装置技改、工艺优化、产品升级等举措,不断提升产品附加值和市场竞争力,保持健康的盈利能力。另外,液冷算力等业务是公司的新引擎,公司会持续予以重点支持,加快推进技术积累与资源整合,尽快实现产业化,为未来发展储备更多可能。总之,公司会根据各业务板块的发展阶段和特性,动态调整资源分配,稳定绿色化工基本盘,发力液冷算力增长盘,不断实现整体价值的最大化。 6、公司如何应对或规避外部宏观风险的影响,比如地缘政治、油价波动、汇率波动等? 对于宏观市场动态,公司予以密切关注。作为以燃料油为主要原料的生产企业,公司始终坚持稳健的库存管理策略,确保原料采购相关业务正常开展;在产品端,公司产品价格也在随同市场行情同趋势波动。对于汇率方面的影响,公司部分产品和原材料使用外汇结算,可以对冲一些汇率波动的影响,公司还通过开展外汇金融衍生品套期保值、跨境人民币结算等金融工具,降低汇率波动对经营利润的影响。