文汇报：从避险到收益：亚洲债券的配置吸引力

随着美伊冲突持续升温，固定收益市场成为投资者重要配置方向。市场普遍预期冲突未必长期扩大，霍尔木兹海峡若受阻将影响全球能源供应及经济活动，各方均有避免局势失控的动机。因此，油价中期或回落至每桶80美元以下，有助于缓解全球再通胀压力，主要央行长端利率有望逐步回落，为债券价格带来修复空间，固定收益资产配置价值提升，回归投资组合中的防守核心。

提供稳健收益及防守性
随着全球经济增长动能分化，亚洲及新兴市场债券投资价值愈发明显。相较于发达市场，相关资产普遍提供更高收益潜力；若配合当地货币相对稳定甚至偏强的环境，亦有助提升整体回报表现。通过跨区域、跨信评的多元配置，结合短期债券及浮动利率工具，投资者可在利率波动环境中兼顾收益与风险管理，提升组合的防守能力。

若撇除地缘政治等突发因素影响，大部分亚洲新兴经济体通胀已逐步回落，货币政策维持相对审慎，为债券市场提供较稳定的宏观基础。

投资者可留意汇丰亚洲高入息债券基金，基金主要投资于较高收益的亚洲固定收益证券。截至2026年4月，基金投资于298只债券，组合的到期收益率达6.01%，平均信贷质素为BBB+，涵盖投资级与高收益债，整体存续期为3.31年。基金前五大地区分布为中国香港（13.03%）、中国内地（12.64%）、印度（11.83%）、韩国（11.32%）及印尼（8.39%）。基金积极配置能源与金融等多元行业，在波动市况中兼顾稳健收益与防守性，适合作中长期能配置的一部分。