原油下挫，内外棉价震荡下行

市场行情概述

• 市场价格情况：皮棉加工利润近期有所回落，但本年度轧花厂利润表现较好。
• 供需因子情况：重点关注美国棉花产区干旱情况及种植进度，USDA报告显示美国棉花种植率达77%，高于去年同期。

重点关注

• 美国棉花：干旱持续，种植进度快，USDA报告显示种植率高于五年均值。
• 原油价格：波动影响棉花替代品成本，进而影响棉价。
• 现货市场：棉花现货高位震荡回落，进口棉价回落，棉纱价坚挺。
• 内外价差：棉花进口利润略有增强，棉纱进口利润倒挂幅度收缩。

国际棉市供需数据

• USDA供需数据（6月）：新年度棉花产量不变，消费上调，期末库存下降。
• 国际市场：美国陆地棉周度出口环比增加，关注出口需求前景。

国内棉市供需及产业数据

• 供需报告：农业农村部调增下一年度棉花产量和库存，USDA调减中国下一年度棉花期末库存。
• 商业库存：持续去库，港口库存下降。
• 进口情况：棉花进口环比微降，预期本年度进口小幅增加。
• 纺织企业：纱线库存略微累库，原料库存回升，整体即期加工利润回升仍亏损。
• 纺织品出口：4月进口大幅增加，4月出口环比回升，1-4月出口总体较强。

汇率走势

• 人民币汇率：偏于升值，本周美元指数微降。

风险提示及免责声明

• 本报告仅限中泰期货客户使用，不构成交易建议，市场有风险，投资需谨慎。