华信新材机构调研纪要

调研日期: 2026-06-11 江苏华信新材料股份有限公司是一家专注于功能性薄膜材料研发、生产和销售的公司,也是国家“金卡工程”配套企业、国家高新技术企业、全国“第二代居民身份证”全套材料生产企业。公司成立于1993年,是我国智能卡基材行业唯一一家上市公司。华信公司主要生产PETG、PVC、ABS、PC及生物基材料等五大系列产品,产品主要应用于金融、交通、通信、装饰、装潢、包装、社会保障、安全保障等领域。公司拥有一支高素质、跨领域、多层次的专业研发团队及独立的研发中心,拥有国家级博士后科研工作站、江苏省功能性薄膜工程研究中心、江苏省智能卡卡基材料工程技术研究中心等研发平台,形成了高效的研发机制和完善的研发体系。华信公司通过“ISO9001质量管理体系认证”、“ISO14001环境管理体系认证”、“ISO45001职业健康安全管理体系认证”,并被评为“全国五一劳动奖状”、“全国模范职工之家”、“江苏省优秀民营企业”、“江苏省环境保护先进企业”、“江苏省创新型企业”。此外,华信公司还荣获“全国五一劳动奖章”、“全国模范职工之家”以及国家金卡工程“金蚂蚁奖”。华信公司董事长李振斌先生被评为“全国劳动模范”,荣获“全国五一劳动奖章”。 一、介绍公司基本情况,参观公司展厅、生产车间及新建项目现场。 二、交流环节 1、公司4条进口生产线建设进度,什么时间投产,主要产品与应用领域是什么? 答:目前2条进口生产线已安装完成,另外2条生产线正在安装,计划7月份全部进入试生产阶段。新线主要聚焦高端环保材料,在满足智能卡迭代升级需求的同时,还可在光学领域、多功能复合改性等领域进一步拓展,打开企业成长新空间。 2、二代身份证、港澳通行证、社保卡进入集中换发周期,对公司业绩有哪些影响?答:第二代居民身份证(有效期20年)2025-2028年进入集中换发周期,2026,2027年二代证需求将呈稳定增长趋势。当 前二代身份证、港澳通行证、社保卡更新换代需求客观存在,行业整体迎来集中换发窗口期,公司将持续深耕身份识别证卡相关业务,积极把握行业周期带来的市场机遇。 3、2025年PC、生物基、循环再生材料收入增速超25%。请问:2026年环保材料占比能否突破40%? 答:公司产品主要有:PVC、PETG、PC、循环再生材料、生物基材料等系列产品,除PVC之外,其他产品均属于环保材料。近年来PVC销售额占比58%左右,其他环保系列产品销售额合计占比已超40%。随着产品结构迭代升级,全球环保政策趋严,低碳、可降解、再生材料成为行业发展核心方向,PETG、PC、生物基材料、循环再生材料逐步替代传统PVC,应用边界持续拓宽。环保型智能卡基材市场渗透率快速提升,成为行业新的增长极。公司重点布局PETG、PC、生物基、循环再生等高端环保基材,持续优化产品结构,逐步提升高毛利产品占比。 4、境外收入占比约26%,以美元结算。汇率波动对毛利的实际影响与对冲手段? 答:2025年度境外收入占比26.28%,同比增长12.71%。汇率波动对产品销售阶段毛利没有影响,公司对外报价,折算成人民币报价,不受汇率影响。 5、前五大客户占比多少?是否单一客户依赖?与头部客户合作稳定性如何? 答:2025年度前五名客户占比29%,公司客户结构合理,不存在单一客户依赖。公司作为国家级专精特新"小巨人"企业、国家级高新技术企业,多次荣获行业奖项,品牌认可度高,客户粘性持续增强。公司与下游头部客户保持长期稳定的合作关系,通过深度合作,保证订单的持续性与稳定性,同时,公司深化产业链协同,提前布局下游新兴领域研发,赋能客户创新研发与定制化需求,深化与核心客户的协作关系,达成长期稳定、互利共赢的深度合作。 6、主要原料2026年价格走势判断?产品调价周期? 答:公司主要原材料受市场需求及大宗商品价格波动影响,每年价格均有不同程度的波动,公司每年都利用资金充裕优势在价格低位时大量备货,同时在原料价格上涨期同步上调产品售价,保证产品盈利空间。2026年前五月原材料价格波动式上涨,但长期看价格不会有较大变化。 7、近三年分红比例高,2025年起中期分红。未来分红政策(比例、频率)是否延续? 答:公司上市以来坚持高比例现金分红,近三年累积现金分红总额占近三年实现的年均可分配利润的126%,并自2025年起实施中期分红,未来公司将保持持续、稳定的分红政策。