早报

国新国证期货早报 2026年6月11日星期四 品种观点： 【股指期货】周三（6月10日）A股三大指数集体回调，截止收盘，沪指跌0.42%，收报3993.23点；深证成指跌2.06%，收报14954.10点；创业板指跌2.7%，收报3854.79点。沪深京三市成交额26444亿，较昨日小幅缩量225亿。 沪深300指数6月10日宽幅震荡，收盘4748.59，环比下跌53.22。（数据来源：东方财富网） 【焦炭焦煤】6月10日焦炭加权指数震荡整理，收盘价1994.3，环比上涨15.6。 6月10日焦煤加权指数窄幅整理，收盘价1404.7元，环比下跌3.6。 影响焦炭期货、焦煤期货价格的有关信息： 焦炭：随着第六轮提涨部分落地，焦化利润有下降。焦炭库存小降，贸易商采购意愿增加。焦炭盘面升水，蒙煤通关数据维持高位，关注澳洲、美国、加拿大等国家海运煤进口情况。日照港准一焦炭（干熄）仓单1940元/吨，山西吕梁准一焦炭（干熄）仓单1920元/吨。 焦煤：蒙煤通关1427车。受非市场化因素影响，市场对中长期煤矿供应缺口仍有一定分歧。周内现货竞拍成交较好，成交价格抬升。炼焦煤总库存小幅增加。焦煤盘面对蒙煤升水，蒙煤通关数据维持高位。山西煤仓单1624元/吨，蒙5仓单1381元/吨，澳煤（港口现货）仓单1475元/吨。（数据来源：东方财富网） 【郑糖】受原油疲软拖累美糖周二震荡收低。虽然美糖下跌现货报价下调但是郑糖2609月合约因短线跌幅较大周三续跌动力不足期价窄幅震荡休整小幅收低。夜盘。郑糖2609月合约波动不大窄幅震荡小幅收高。播种工作接近尾声，印度2026-27年度的甘蔗种植面积预计将为585万公顷，与去年基本持平。政府将2026-27年度的甘蔗产量目标维持在5亿吨。（数据来源：文华综合） 【胶】东南亚产区近期天气有利于割胶工作，现货供应增加的预期制约东南亚现货报价下调。国内云南、海南全面开割，近期新胶持续流入市场。5月全国乘用车市场零售151万辆同比下降22.1%。受现货供应增加预期与疲弱的汽车销售数据影响沪胶周三震荡下跌。夜盘，因短线跌幅较大受技术面影响沪胶震荡休整。乘联分会发布数据，5月1—31日，全国乘用车市场零售151.0万辆，同比下降22.1%，环比增长9.2%；今年以来累计零售 709.9万辆，同比下降19.5%。（数据来源：文华综合） 【豆粕】国际方面，6月10日，CBOT大豆期货收涨，主力07合约涨幅0.88%。截至2026年6月7日当周，美豆作物优良率为65%，较前一周的66%小幅回落。美国农业部将于周四公布月度供需报告，美国旧作和新作大豆库存受到市场关注。当前正值南美大豆产量压力集中释放期，巴西全国谷物出口商协会(Anec)预计，巴西6月大豆出口量将达到1438万吨，较上周预估值高出于约200万吨。美豆丰产预期叠加南美大豆丰收，全球大豆供应充裕。6月10日，国内豆粕主力M2609合约报收2918元/吨，涨幅0.79%。根据船期安排，6月大豆到港量预计超过1100万吨。南美大豆供给压力持续释放，国内正值进口大豆到港高峰期，国内大豆供应保持供给宽松的格局。后续重点跟踪美豆主产区天气变化、进口大豆到港节奏。（数据来源:文华财经） 【生猪】6月10日，生猪主力合约LH2609收于11950元/吨，涨幅0.34%。供应端，6月国内重点养殖企业出栏量环比5月回升，行业出栏整体平稳、无集中减量，阶段性小幅缩量不改变宽松供应格局。需求端临近端午假期，屠宰企业节前备货推动开工率小幅回升，但受高温天气影响，鲜肉消费乏力，需求增量有限。政策层面，国内生猪产能调控有序推进，能繁母猪存栏稳步向3750万头合理保有量回归，为中长期猪价形成基本面支撑。短期市场依旧呈现供强需弱格局，后续持续关注能繁母猪去化进度、养殖端出栏节奏及终端消费变化。（数据来源：文华财经） 【棕榈油】06月10日，棕榈油期货在外围原油等商品集体走低的情况下，重心有所下移。至下午收盘棕榈油主力合约P2609K线继续收带下影线的小阳线。当日最高价9325，最低价9208，收盘价在9316，较上一交易日涨0.55%。高频数据：船运调查机构ITS数据显示，马来西亚6月1-10日棕榈油出口量为427255吨，较上月同期出口的412810吨增加3.5%。据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚6月1-10日棕榈油出口量为376971吨，较上月同期出口的359453吨增加4.87%。（数据来源：金十数据） 【沪铜】沪铜主力合约收盘：104110元/吨，今开：105210，最高：105680，最低：103600。成交：11.72万手，持仓：16.10万手，资金流出2.46亿元。现货：上海平水铜贴水20～升水20元/吨，持货商挺价，下游刚需、成交一般。库存：上期所铜库存持续去化支撑价格。基本面：矿端偏紧、冶炼扰动延续；宏观美元与地缘反复，高位震荡。（数据来源：文华综合） 【棉花】周三夜盘郑棉主力合约收盘15685元/吨。棉花库存较上一交易日减少77张。进入6月，纺织传统淡季特征持续凸显，前期累积订单逐步收尾交付。布行、织造企业前期合同集中完成交货后，新接订单稀缺，各地工厂持续下调生产开机负荷。当前佛山织造市场整体开机率降至两成上下，仅本地规模头部布行开工相对偏高， 开机率维持在4-5成。配套印染厂开工同样低迷，设备开工不足，坯布加工随到随产，常规交货周期约7天。（数据来源：文华财经） 【铁矿石】6月10日铁矿石2609主力合约震荡上涨，涨幅为1.51%，收盘价为771.5元。本期铁矿海外发运小幅回升，到港量继续增加至高位，港口库存继续累库，供应有所宽松，铁水产量小幅减少，随着进入淡季铁矿需求边际走弱，短期铁矿价格处于震荡走势。继续关注现实需求的表现以及宏观政策情况。（数据来源：我的钢铁网） 【沥青】6月10日沥青2609主力合约震荡收跌，跌幅为0.92%，收盘价为4417元。当前炼厂普遍低负荷运行，沥青产量和库存处于低位，北方刚需有所恢复，南方梅雨季节对需求有压制，沥青仍然以跟随原油运行为主。（数据来源：隆众资讯） 【原木】原木2607主力合约，周三开盘796、最低792、最高800、收盘793.5，日减仓94手。 6月10日原木现货市场报价:山东3.9米中A辐射松原木现货价格为780元/方，较昨日持平。江苏4米中A辐射松原木现货价格为780元/方，较昨日持平。6月9日海关数据显示，1-5月累计进口量2144.75万立方米，同比减少11%。后续关注现货端价格，进口数据，航运费用，库存变化以及宏观预期市场情绪对价格的支撑。（数据来源：文华财经） 【钢材】6月10日，rb2610收报3180元/吨，hc2610收报3380元/吨。今明天南方多地升温降雨缩减，后天起新一轮降雨开启。后半周钢市低价资源成交或有好转，但淡季需求整体疲弱格局难改。停产煤矿逐步复产，短期焦煤供应偏紧格局延续，焦炭第六轮提涨落地，仍有焦企还将提出第七轮涨价的预期，成本对钢价仍有支撑，钢价或窄幅震荡运行。（数据来源：我的钢铁网） 【氧化铝】6月10日，ao2609收报2894元/吨。需求端，国内电解铝开工率高达99%，刚性消耗托底，但铝厂采购以长单刚需为主，现货几无补库；成本端，氧化铝期价贴近部分进口矿生产线的现金成本，部分中小企业陷入亏损，利润倒挂将倒逼控产检修，提供底部支撑。库存方面，氧化铝总库存持续攀升，北方港口积压严重，高库存持续削弱价格弹性。总体来看，氧化铝短期缺乏单边驱动，上有供需宽松及高库存压制，下有成本检修托底。（数据来源：长江有色网） 【沪铝】6月10日，al2607收报于23905元/吨。美联储新任主席凯文・沃什就职发言未释放清晰的货币政策倾向，市场普遍预判6月利率将维持稳定，政策落地前的不确定性持续扰动市场，需关注美国就业等相关数据。 需求端外强内弱，6月进入国内铝消费传统淡季，地产等传统领域用铝需求进一步走弱，但铝材出口订单表现较好，海外需求的正向拉动减弱国内淡季压力，市场需求仍有支撑，铝锭社会库存缓慢去库。（数据来源：长江有色网） 免责声明 本报告分析师在此声明，本人取得中国期货业协会授予期货从业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等。 本公司已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。 本报告仅提供给国新国证期货有限责任公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归国新国证期货有限责任公司所有。未获得国新国证期货有限责任公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。 本报告中的信息、意见等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述期货合约的买卖价。本报告并未考虑到客户的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求。 国新国证期货有限责任公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。