我们跟踪的A股情绪指数从贪婪区间回落但仍未落入悲观

科技板块交易拥挤度压力仍待释放，TMT板块、电子成交额占比仍处于45%+/30%+。 参考历史上牛市主线阶段性调整规律，成交额占比回落1个标准差、MA20乖离率回落至– 5%是调整结束信号，目前暂不具备。 �SpaceX和长鑫上市靴子落地前，资金 �我们跟踪的A股情绪指数从“贪婪区间”回落，但仍未落入“悲观区间”，情绪出清不充分。 �科技板块交易拥挤度压力仍待释放，TMT板块、电子成交额占比仍处于45%+/30%+。 参考历史上牛市主线阶段性调整规律，成交额占比回落1个标准差、MA20乖离率回落至– 5%是调整结束信号，目前暂不具备。 �SpaceX和长鑫上市靴子落地前，资金面仍有一定负面冲击压力。 ��全球主要权益市场杠杆水平偏高，且有部分隐性杠杆（如消费贷入市）无法观测。 周一市场低开高走，说明多头抄底意愿强烈，但市场波动仍较大，需警惕“多杀多”风险。 �中期来看，AI产业趋势并未结束，头部大模型厂商ARR、头部云商资本开支和AI龙头EPS预期继续上行，当前更可能是行情中阶段性调整。 若情绪指标跌入“恐慌区间”或TMT满足上述调整结束信号，可能是布局机会。