厦门日上集团股份有限公司成立于1995年，主要从事汽车车轮和钢结构产品的研发、生产及销售。公司业务分为两大板块：汽车车轮（包括无内胎钢轮、型钢钢轮和锻造铝轮，以无内胎钢轮和型钢钢轮为主，锻造铝轮为未来发展方向）和钢结构（涵盖建筑钢结构、设备钢结构及桥梁钢结构，主要深耕石化设备钢结构、大型工业厂房等细分领域）。
核心观点与关键数据：
- 业绩增长驱动因素：2025年营收和净利润双增长主要得益于全球销售渠道、齐全的产品链、协同产能及品牌影响力，海外订单增长带动毛利回升。
- 海外市场占比：2025年海外收入占比达59.14%，其中车轮业务出口占比约80%，钢结构出口占比近50%，未来仍将重点开拓海外市场。
- 发展战略：未来1-3年将继续专注双主业，重点开拓海外市场份额，布局越南和印尼生产基地，丰富产品链，完善国内外产能布局。
- 现金流管理：公司资产负债率低于50%，有息负债结构合理，货币资金充足，经营性现金流持续为正。通过中信保出口应收账款短险保障回款安全，钢结构业务通过催收存量应收账款、要求预付款及优化海外付款条件等方式加强管控。
- 钢结构海外业务模式：海外项目主要面向石油炼化设备及工业钢结构，通过业主方直接发包或EPC总包承接，合作对象包括Tecnimont、CB&I等国际EPC公司，市场覆盖东南亚、中东、美洲、非洲等地。
- 智能制造投入：公司持续推进智能化和信息化建设，已引进激光切割设备、智能焊接机器人、焊接云、人员定位系统等自动化设备，提升生产和管理效率。
研究结论：
日上集团凭借稳健的双主业经营、强大的品牌影响力及完善的全球布局，在汽车车轮和钢结构领域具备较强的市场竞争力。未来，公司将继续深化海外市场拓展和产品创新，并通过精细化现金流管理及智能制造升级，巩固行业领先地位。
