股指期货周报：调整继续，幅度扩大

研究员 姓名：李津文从业资格号：F0244287投资咨询号：Z0012495 行情回顾: 上周四个股指期货品种走势以震荡回调为主，其中上证50和沪深300的调整幅度相对较大。四个股指期货品种基差贴水幅度有所收敛，全部主力合约仍为期货贴水模式。期指主力合约期货-现货基差，IH收于-21.87，IF收于-40.12，IC收于-60.65，IM收于-49.16。 上周A股市场整体呈现震荡回调的走势，全球股市回调，A股同样遭遇缩量普跌行情。美国5月非农就业数据超预期，引发市场对于美联储年内加息预期的上修，美元与美债收益率上涨，压制全球风险资产。半导体板块一改之前强势成为下行的主力军，业绩不及预期和获利兑现压力成为下跌主因。板块方面，能源行业涨幅最大，医疗保健跌幅最大。A股一级行业中共7个上涨，23个下跌，涨幅最大的行业为煤炭，跌幅最大的行业为新能源。 综合分析： 宏观方面，多家银行透露，近期多地银行正按照有关部门的关注和要求，适当加大信贷投放力度。与此同时，目前并未出现明显放松风险标准的趋势。央行6月3日7天期逆回购操作量为零，当 日实现净回笼1776亿元。业内认为，银行间市场资金面过于宽松，央行需要回收过剩流动性以避免资金在金融体系内空转。 海外方面，美国5月非农就业人口新增17.2万人，远超市场预期的8.5万人，失业率持平于4.3%，时薪环比上涨0.3%，均符合预期。美国3月和4月非农就业数据合计上修9.3万人，使得过去三个月就业增幅创逾两年来最强表现。数据公布后，利率互换市场已完全定价美联储将在年内加息。 地缘冲突方面，美国总统特朗普表示，将迅速结束对伊朗的战事，从而消除导致物价高企的一个重要因素。随着中期选举临近，美国媒体普遍认为，美伊战事导致油价上涨、生活成本增加，给共和党选情造成压力。共和党内部希望特朗普尽快摆脱伊朗问题拖累，聚焦经济民生问题。与此同时，特朗普特使威特科夫和特朗普女婿库什纳与一批美国技术专家会晤，为可能进行的美伊核谈判做准备。 展望后市，美国非农就业的超预期数据引发了年内加息预期，全球风险资产的定价体系将受到冲击。国内目前经济运行平稳良好，但流动性收缩的动作和未来偏紧的预期也对国内市场产生了一定的影响。之前领涨市场的科创板和半导体相关板块近期调整压力较大。综合来看，近期市场回调在所难免，但无需担心会深度调整，国内市场的韧性仍在。 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 免责声明 本报告版权归财达期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为财达期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于财达期货有限公司及其研究员认为可信的公开资料，但并不保证这些信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。本公司将随时补充和更正有关信息，但是不保证及时发布。本公司不承担任何投资者因使用本报告产生的任何责任。 财达期货有限公司对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 期货投资咨询业务资格：津证监许可［2018］3号总部地址：天津市和平区君隆广场C座9层全国客户服务电话：4008-171-181官方网站：http://www.caidaqh.com