白糖日评：多头平仓期价下跌

白糖 2026年6月5日星期五 多头平仓期价下跌 美糖本周宽幅震荡冲高回落周收盘小涨。周一受原油价格上升提振期价走高，周二之后期价震荡回落，原因有两点： 1、美伊协议达成预期升温原油价格走低。 2、巴西五月份出口量196.75万吨同比减少11.94%，市场担忧短期需求偏弱。 不过厄尔尼诺现象或会影响印度新榨季甘蔗生长的担忧限制美糖本周的下跌空间。 郑糖2609月合约本周震荡下跌，原因是美糖、原油价格与现货报价持续走弱导致多头平仓打压期价。 后市方面，建议关注三点： 1、美糖与原油价格走向。2、印度与泰国糖产区甘蔗种植情况，巴西产区的甘蔗生长与产量情况。3、国内现货价格走向。 本周消息面情况： 1、广西：2025/26榨季截至5月底，产混合糖769.74万吨，工业库存320.72万吨 5月9日，随着广西糖业集团西江制糖有限公司顺利收榨，标志着广西2025/26年榨季生产圆满结束。本榨季广西累计入榨甘蔗6092.82万吨，同比增加1233.28万吨；产混合糖769.74万吨，同比增加123.24万吨；产糖率12.63%，同比降低0.67个百分点。 截至5月31日，广西累计销糖449.02万吨，同比减少15.51万吨；产销率58.33%，同比降低13.52个百分点。 其中5月单月产糖0.23万吨，同比增加0.23万吨；单月销糖73.61万吨，同比增加22.61万吨；工业库存320.72万吨。（数据来源：泛糖科技） 2、巴西5月出口糖和糖蜜196.75万吨，同比减少11.94% 据巴西对外贸易秘书处（Secex）公布的出口数据显示，巴西5月出口糖和糖蜜196.75万吨，同比减少11.94%，日均出口量为9.37万吨。2025年5月，巴西出口糖和糖蜜223.41万吨，日均出口量为10.64万吨。（数据来源：泛糖科技） 3、世界气象组织：近期出现厄尔尼诺事件概率为80% 世界气象组织2日发布公报说，考虑到热带太平洋海水异常温暖等因素，6月至8月出现厄尔尼诺事件的概率为80%，未来数月极端天气出现风险随之攀升。 世界气象组织发布的《厄尔尼诺/拉尼娜最新通报》显示，今年6月至8月出现厄尔尼诺事件的概率为80%，该事件至少持续至11月的概率约为90%。多数预报模型认为，此次厄尔尼诺事件强度将达到至少中等水平，也可能发展为强厄尔尼诺事件。（数据来源：新华社） 4、澳大利亚：2026年甘蔗压榨量将达3000万吨预计产糖量超400万吨 澳大利亚制糖公司（ASM）近日表示，预计2026年澳大利亚甘蔗压榨总量将达到3000万吨，加工区域主要集中在昆士兰州和新南威尔士州北部地区。 2025年澳大利亚食糖产量为383万吨，据美国农业部预估2026年澳大利亚食糖产量将超400万吨。（数据来源：云糖网） 免责声明 本报告分析师在此声明，本人取得中国期货业协会授予期货从业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等。 本公司已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。 本报告仅提供给国新国证期货有限责任公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登研究报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归国新国证期货有限责任公司所有。未获得国新国证期货有限责任公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。 本报告中的信息、意见等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述期货合约的买卖价。本报告并未考虑到客户的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问。 国新国证期货有限责任公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。