安集科技机构调研纪要

一、公司介绍
安集微电子科技(上海)股份有限公司是一家以自主创新为核心的高科技半导体材料公司，业务涵盖研发、生产、销售及技术服务，主要产品包括铜及铜阻挡层抛光液、介电材料抛光液、钨抛光液等，成功打破国外厂商在相关领域的垄断。

二、问答环节主要内容

1. 产能规划与扩产应对

   • 公司通过上海金桥、宁波北仑等基地扩产，上海化学工业区电子化学品专区主体建筑已封顶。
   • 采用“小步快跑、滚动规划”策略，以3-5年为周期动态调整产能，兼顾稳定供货与避免资源闲置。
   • 适度前置原材料储备，并要求供应商同步推进产能规划。

2. 未来增长驱动力

   • 市场需求：半导体先进制程发展、产业链国产化替代、下游客户扩产。
   • 业务拓展：深耕国内市场，稳健探索海外机会；持续加大研发投入，提升产品性能与品类。
   • 增长模式：以有机增长为主，审慎关注外延机会。

3. 海外业务进展

   • 以“立足中国、服务全球”为战略，逐步完善中国台湾本地化布局，技术合作与产品验证取得阶段性进展。

4. 业务拓展与战略决策

   • 优先满足客户需求，关注客户痛点领域；围绕核心技术平台延伸业务（如功能性湿电子化学品）。
   • 倾向于高附加值赛道，模式选择灵活，核心能力自研自建，协同环节寻求合作。

5. 竞争格局

   • 行业竞争推动产业链进步，安集通过技术积累与客户合作保持领先地位。
   • 全球市占率近三年从8%提升至13%，跻身主流供应厂商行列。

6. 功能性湿电子化学品毛利率提升

   • 主要原因：聚焦高附加值产品、规模效应显著。
   • 毛利率趋势：受产品结构及产能释放影响合理波动，公司将持续提升盈利能力。