股指期货持仓分析

1 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股指期货持仓分析2017.9.15 行情综述 本周央行进行了3700亿元逆回购操作，净投放达2600亿元，创7月28日一周以来高位，随着三季末来临，资金面进入阶段紧张时期，央行本周大额净投放显示出维稳流动性的意图，但shibor利率仍多数上行，流动性依旧有所收敛。8月经济数据大幅不及预期，引发市场对于未来经济下行压力的担忧，市场情绪降温，煤炭钢铁等周期板块全线下挫，导致指数进一步走低，但成交量并未显著放大，显示市场没有过度恐慌，而且融资余额十四连升，逼近9800亿，显示市场风险偏好持续修复，深沪港通净流入额虽有所减少，但仍保持流入状态，因此在维稳预期下，市场回调空间有限，大盘已经横盘整理近两周，近期市场风格整体向中小盘切换，IH连续回调，IF维持高位震荡，IC整体呈现震荡上行的走势。 当周IF1709上涨0.03%，振幅1.03%，最低至3819.4，最高达3858.8，IH1709下跌-0.75%，振幅2.03%，最低至2662，最高达2716，IC1709上涨1.16%，振幅2.62%，最低至6556.2，最高达6727.8。基差方面, 当周1709合约交割，1710成为新的主力合约，IF1710收盘贴水8.3，IH1710收盘升水12.62，IC1710收盘贴水34.04，IH虽持续调整，但仍表现为升水，显示市场情绪仍较乐观 持仓分析 能量方面，当周总持仓出现较大幅度下滑，累计减少10078手至86026手。一方面，当周1709合约交割，下月合约1711合约还未上市，另一方面，近期走势纠结，资金离场观望情绪增加。 其中，IH减仓更为积极，IF当周减仓3422手至36208手，降幅-8.63%，IH当周减仓3585手至21094手，降幅-14.53%，IC当周减仓3071手至28724手，降幅-9.66%。 净持仓方面，由于期指移仓换月加快，当周三品种多空双方均持续减仓，但IF和IC空方减仓力度更大，显示市场并未转悲观，IC一度转为净多单。根据周五最新数据显示， 1710成为新主力合约，IF多单较上周五减少1170手，空单减少659手，净空2034手，较上周五增加511手；IH多空双方分别较上周五减少1576手和1122手，净空单825手，较上周五增加454手；IC多空双方分别减少612手和487手，净空912手，较上周五增加125手。从净持仓来看，三期指净空单均增加，这不利于指数上行步伐。随着IF横盘整理，IH持续回调，多头信心略显不足，但空单离场意愿也较明显，显示多空双方观望情绪增加。IC则相对偏强，净空单并未显著增加，显示短期IC偏强格局未变。 操作建议 整体而言，十九大即将召开，市场改革预期增加，8月经济数据虽不及预期，但短期仍将平稳运行，市场风险偏好持续回升，市场情绪并未转为悲观，但从持仓数据来看，短线震荡整理的局面仍将延续。 研究 创 造 价值 用心、诚心、专心、贴心 www.jtqh.cn 锦泰期货研发部 佴君 025-83119228 执业资格证号：F3013088 锦锦泰泰期期货货研研发发部部 ~ 2 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图1：IF主力合约走势 信息来源：锦泰期货研发部 图2：IH主力合约走势 信息来源：锦泰期货研发部 ~ 3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图3：IC主力合约走势 信息来源：锦泰期货研发部 图4：申万一级当周涨跌幅 信息来源：锦泰期货研发部 4 请务必阅读正文之后的免责条款部分  免责条款 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，锦泰期货研发部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告仅向特定客户传送，未经锦泰期货研发部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。 锦泰期货研发部联系热线 025-83116158 83659228 83116183