烧碱期货日报

第一部分相关数据

• 研究员：周琴
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第二部分市场研判 【市场回顾】 烧碱现货市场，山东地区32%离子膜碱主流成交价格560-705元/吨，较上一工作日均价下降5元/吨；50%离子膜碱主流成交价格1010-1040元/吨，持稳。下游接货积极性不高，库存压力尚可，氯碱企业存挺价心态，部分企业近期小幅减产。50%液碱需求不温不火，价格持稳。

【相关资讯】 2026年6月4日山东信发液氯价格不动，执行+250元出厂。

【逻辑分析】 当前烧碱盘面明显升水现货，仓单预期对盘面价格有压制。烧碱供需现实仍弱，库存在高位，山东和江苏液碱库存高位但近两周边际去库。出口弱势，非铝需求弱，氧化铝虽有新增投产但存量装置有压力。近端烧碱开工环比下降，5-6月计划检修较多，新产能仍有投放预期。行业以氯补碱，单看烧碱利润已亏损，若液氯降价氯碱利润压缩，碱厂预计减产降负。短期烧碱预计弱势震荡，下方空间有限，高度关注液氯价格。中长期来看，烧碱仍是供需过剩，反弹抛空为主。

【交易策略】

1. 单边：短期弱势震荡，下方空间有限，关注液氯价格，若液氯降价烧碱反弹迅速。中长期供需过剩，反弹抛空为主。
2. 套利：暂时观望。
3. 期权：暂时观望。

第三部分相关附图 数据来源：银河期货，卓创 数据来源：银河期货，wind 数据来源：银河期货，wind，卓创 数据来源：银河期货，wind 数据来源：银河期货，wind 数据来源：银河期货，隆众 数据来源：银河期货，隆众，卓创

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