锌产业
- 基本面格局：外强内弱，矿治失衔与内外失衡矛盾未解决。
- 冶炼端：TC下降承压利润，但副产品收益支撑，未出现规模减产。
- 海外供应：加工费下行、原料紧缺、能源成本上涨，供应偏紧。
- 价格驱动：关注供应端扰动（海外事件），LME锌价走强或打开出口空间。
- 宏观环境：6月数据及会议铺垫美联储政策预期，宏观回暖支撑锌价。
- 结论：下方支撑显著，看好中长期价值，主力关注24500附近支撑。
工业硅产业
- 现货：企稳，主力合约高开回落至8715元/吨，套利窗口收窄。
- 供需面：6月供需双旺，但供应增加幅度大于需求。
- 需求端：主要来自多晶硅企业复产预期，实际增量有限。
- 供应端：西南地区丰水期开工增加，供应增长确定性强。
- 成本端：焦煤期价回落，工业硅期价支撑转弱，关注电价波动。
- 结论：6月价格或底部震荡，绝对价格低位，成本端支撑坚实。
- 策略：买现货抛盘面套利，关注产量调控、环保及成本端波动。
光伏产业
- 现货：继续下跌，期货向现货收敛，套利窗口收窄。
- 主力合约：下跌1090元/吨至35515元/吨，仓单增加130手至8050手。
- 多晶硅：价格小幅松动，主要源于高库存及供应预期变化。
- 供需面：供应充裕导致价格持续承压，但6月需求预计环比好转。
- 结论：6月底部震荡，仓单增加向下压力增加。
- 策略：逐步获利了结买入期权，期现套利窗口打开可参与。
铝产业链
铝合金产业
锡产业
镍产业
不锈钢产业
碳酸锂产业
- 盘面：延续弱势，主力合约LC2609下跌4.62%至160740。
- 供应端：国内产量增加趋势，新投项目爬坡，6月排产预计环增。
- 需求端：6月需求环比增加约6%，新能源车终端数据边际好转。
- 材料开工：磷酸铁锂产量增加，三元表现相对弱，6月排产整体环增。
- 库存：社会环节库存去化，但仓单量创历史新高施压情绪。
- 结论：基本面底部支撑，但6-7月供需动能转弱，盘面偏弱调整。
- 策略：短期盘面偏弱，主力参考15.6-16.8万，等待下游补库及资金回暖。
