财经要闻
- 电子信息制造业：2026年1-4月，电子信息制造业生产快速增长，出口增速稳步上升，行业效益显著改善。规模以上电子信息制造业增加值同比增长14%，出口交货值同比增长5.4%，营业收入同比增长15.7%。
- 6G发展：工业和信息化部办公厅发布通知，将通过实施6G创新发展部省协同试点专项行动，激发创新活力，形成自主技术方案，培育新型业务场景和终端产品，为6G商用落地提供支撑。
- 汽车市场：4月，乘用车市场销量同比下降19.4%，新能源市场销量同比下降6.2%，环比分别下降7.0%和上涨2.4%。
宏观策略
- 市场分析：元件半导体领涨A股，市场震荡整固。通信半导体领涨A股，小幅上行。当前A股进入盈利驱动上行阶段，中长期向好趋势不变。AI大波段行情结束的线索尚未出现。
- 月度策略：5月A股呈现极致分化，成长领涨。建议采取成长+红利的哑铃型配置策略，在流动性宽松与弱复苏并存的背景下，聚焦电子、计算机、AI产业链上下游设备及新能源等高景气赛道，同时布局化工新材料板块，兼顾半导体与新能源需求外溢，以及设备更新与PPI回升的政策红利。建议关注龙头类上市券商A+H股、财富管理业务较为突出、个股估值明显低于板块平均估值的上市券商，以及逐步具备差异化竞争优势的中小上市券商。
行业公司
- 行业专题研究：权益市场加速回暖，经营业绩创近十年新高。25年证券行业经营业绩回升至历史次高位，26Q1实现进一步增长。建议关注龙头类上市券商A+H股、财富管理业务与机构经纪业务均较为突出的上市券商，逐步具备差异化竞争优势的中小上市券商、个股估值明显低于板块平均估值上市券商。
- 行业月报：
- 内需稳步复苏，把握边际改善。食品饮料板块月度跌幅显著扩大，成交量持续减少，估值持续维持在低位。建议关注啤酒和预制食品板块。
- 云厂商上调资本开支指引，光芯片持续供不应求。以太网光模块市场有望同比增长65%，上游光芯片持续供不应求。建议关注光模块/光芯片/光器件、光纤光缆、电信运营商。
- 华为定义芯片发展新路径，供应链短缺因素持续影响算力供给。国产化进程加速，AI应用发展速度超预期，算力产业供应链紧张。建议关注数据中心核心供应商、服务器厂商、EDA龙头企业、正在积极开展IPO的长鑫科技、芯和半导体等。
- Diamond Foundry投建金刚石半导体项目,华为提出半导体韬定律。新材料板块指数走势强于沪深300。建议关注景气度较好的储能逆变器领域，太空光伏核心环节材料和设备头部公司。
- 游戏市场延续良好增长，Token调用量持续提升。传媒板块月度下跌，游戏板块下跌6.95%。建议关注AI大模型Token调用量持续释放，以及具有业绩和产品支撑的游戏公司。
- IPO加速推进，持续聚焦算力基础设施和具身智能产业龙头。中信机械板块上涨7.28%。建议关注算力辅助设备、具身智能、半导体设备、工业机器人、工程机械、船舶行业龙头。
重点数据更新
- 近期限售股解禁明细
- 沪深港通前十大活跃个股明细
- 今日新股申购IPO信息
