云南铜业机构调研纪要

公司高度重视资源增储与获取，持续投入地质研究与矿山深边部找矿，主要矿山分布在三江成矿带，具有良好的找矿潜力。凉山矿业的红泥坡铜矿项目进展顺利，预计2026年完工投产，目前查明资源储量矿石量4,160.60万吨，平均铜品位1.42%。关于大股东旗下矿山资源注入上市公司，公司表示需综合考虑多方面因素，将严格按照规定履行决策和披露程序。铜冶炼TC长单比例方面，公司正积极与供应商谈判，努力稳定长单供应量。为应对加工费低迷，公司采取“三年降本3.0”行动、提升副产品效益（如硫酸市场价格上涨带来可观收益）、调整原料结构等措施。公司开展套期保值业务以规避风险，近年来基本实现风险管控目标。2026年硫酸计划产量576万吨，一季度产量按计划推进，价格受供需等因素影响持续处于高位，对公司业绩贡献积极。根据股东回报规划，公司每年现金分红不少于可分配利润的30%，2025年每股派息2.30元。未来重大资本开支将围绕资源获取、智能制造、绿色低碳三大方向。2026年一季度，公司主产品生产按计划有序推进，各主要产品产量均完成季度目标。