久立特材机构调研纪要

久立特材作为专业从事工业用管道系列产品研发和生产的上市企业，在核电、合金材料、复合管及海外市场拓展等方面展现出稳健的经营和清晰的发展战略。

1. 核电领域：公司深耕核电领域，产品覆盖核1/2/3级及非核级设备配管、传热管等核心品类，是三代核电蒸发器U型传热管等材料的重要供应商。随着国内核电项目建设持续推进及关键材料国产化替代进程深化，公司正强化核电领域的订单承接、生产组织及质量控制能力，并围绕关键材料和核心工艺持续研发创新，提升核电业务的综合竞争力。

2. 合金材料业务：合金材料是公司未来高端化布局的重要方向。目前，公司旗下合金公司正围绕高端材料领域加快推进研发和产业化布局，重点面向油气、核电、航空、半导体等高要求应用场景。公司将持续提供资金支持、技术协同、客户资源导入及产业链协同等全方位保障，助力合金业务实现转型升级和高质量发展。

3. 复合管业务：公司复合管业务正按照既定战略稳步推进，持续深化与EBK的资源整合与业务协同，提升整体运营效率和市场竞争力。2025年，EBK已顺利完成重要合同的生产与交付，对公司复合管业务的经营业绩形成积极支撑。未来，公司将继续围绕产线优化、技术提升和市场拓展等方面发力，巩固并提升复合管产品的市场竞争力。

4. 海外市场拓展：公司在国际化战略方面持续优化海外业务布局，一方面巩固现有成熟市场，积极开拓新兴区域市场；另一方面，结合行业发展趋势和自身战略需求，审慎关注产业链上下游的投资及并购机会，以强化产业协同，提升全球化经营能力。

5. 股东回报：公司高度重视股东回报，未来将继续坚持稳健经营理念，综合考虑盈利水平、现金流状况、未来投资计划及股东长远利益，合理确定分红水平，与投资者共享发展成果。

总体来看，久立特材研发能力、资质储备充足，主业经营稳健，同时积极挖掘核电、航空等新兴领域及合金材料业务的增长潜力。尽管外部环境可能带来短期波动，但中长期看，公司所处行业景气度及自身长期成长逻辑未发生重大变化。公司管理层对未来发展方向和应对策略判断清晰，后续将继续聚焦主业，提升核心竞争力，夯实长期稳健发展的基础。