贵金属日报

2026-06-04 贵金属 王俊宏观金融组从业资格号：F0273729交易咨询号：Z0002942电话：028-86133280邮箱:wangja@wkqh.cn 【行情资讯】 沪金涨0.74%，报973.42元/克，沪银跌2.24%，报17795.00元/千克；COMEX金跌0.09%，报4462.90美元/盎司，COMEX银跌0.91%，报73.02美元/盎司；美国10年期国债收益率报4.50%，美元指数报99.54； 1）2026年5月美国ADP私人部门新增就业12.2万人，高于前值及市场预期，创2025年1月以来单月最大新增幅度。留职工资同比持平于4.4%、跳槽劳工薪资增速由4月6.6%小幅回落至6.5%，薪资端整体平稳、劳动力议价能力仍处高位。 2）美联储威廉姆斯表态中性，当前货币政策立场处于适宜区间，无需降息或加息。近期能源价格上涨正推高生产成本与通胀读数，预计通胀将在未来数月触顶。但26年FOMC票委洛根表态偏鹰，认为当前美国经济基本面强劲，通胀回归2%所需时间较长，当前货币政策偏中性宽松，未来需维持轻度紧缩以控制通胀。 3）美国共和党把控的众议院以215:208票通过议案，要求特朗普若无国会宣战或武力授权，须撤出对伊敌对兵力，共和党内部对伊战事分歧加剧四名共和党议员投出赞成票。但决议仅具象征效力，尚需共和党参议院过关，且特朗普可行使否决权，无法强制终止冲突。 【策略观点】 贵金属盘面延续区间横盘整理行情，价格在地缘冲突扰动与政策利率预期的双向博弈中陷入拉锯，市场交投情绪偏谨慎观望，主力合约持仓处于历史偏低位置，后续仍以区间震荡为主。此外，向好的经济基本面或进一步压缩降息空间。就公布的5月ADP就业数据行业整体增长超预期，服务业新增11.4万人，产品生产板块新增8000人，仅信息技术行业受AI替代影响减少9000人。当前策略上短期建议保持观望，沪金主力合约参考运行区间950-1000元/克，沪银主力合约参考运行区间17500-19000元/千克。 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 免责声明 五矿期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备有商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询等业务资格。 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的交易建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。五矿期货研究团队建议交易者应独立评估特定的交易和战略，并鼓励交易者征求专业财务顾问的意见。具体的交易或战略是否恰当取决于交易者自身的状况和目标。文中所提及的任何观点都仅供参考，不构成买卖建议。 版权声明：本报告版权为五矿期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经五矿期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其它任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。 研究报告不代表公司观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。 公司总部 深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦13-16层电话：400-888-5398网址：www.wkqh.cn