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更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年6月4日星期四 研究员：于军礼从业资格：F0247894交易咨询资格：Z0000112 联系方式：yujunli@greendh.com 11、城堡投资正推出面向买方的“Alpha捕获”项目，向其他对冲基金付费购买交易信号，纳入自身量化策略。该项目由GQS部门执行，要求提供信号的经理具备历史业绩记录。此举旨在应对头部多策略基金资本过剩、策略容量不足的困境。 12、加拿大政府已向美国和墨西哥政府提议将“美国—墨西哥—加拿大协定”续签16年，以此规避触发法定年度审查程序。加拿大政府负责加美贸易的部长多米尼克·勒布朗在信中还指出，与美国就解决行业关税问题展开平行讨论至关重要。 13、印度极端高温持续肆虐，新德里等地气温突破45℃。美国加州大学伯克利分校研究显示，单日极端高温或致印度全国约3400人死亡，持续5天热浪可夺走近3万条生命。然而全印度空调普及率不足10%，每月停电14次的现实令情况雪上加霜。 内存、电力等关键资源价格飙升，吞噬超大规模云厂商利润，自由现金流快速收缩并转向举债扩张。AI商业化进展不及预期，需求与变现能力面临考验。若科技巨头下调投资，可能触发盈利与估值双重下修风险。 【后市展望】 周三光通信板块大涨，带动创业板指创下新高，但午盘后跳水，两市主要指数均先扬后抑。高盛集团首席执行官在纽约经济俱乐部发言时指出，当前金融市场呈现出“贪婪压倒恐惧”的狂热情绪，但这种极度的乐观随时可能逆转。“韬定律”构建了贯穿器件、电路、芯片到系统层面的多层级协同优化体系。Token词元消耗成本与实际商业价值之间的鸿沟正在暴露。数据显示每1美元Token投入仅18美分产生真实价值，"词元消耗量增长等于AI转型成功"的叙事终将破灭。近1870亿美元杠杆ETF高度集中于AI主题，一旦趋势逆转，机械式抛售将把回调瞬间放大为踩踏。投资者开始真正接受高利率将长期持续的现实。这背后是一个更深层的结构性转变：支撑美国过去50年低通胀、低利率的三大支柱——廉价资本、廉价劳动力、廉价能源——正在同步瓦解。从历史上看，当美国国债收益率突破约4%-5%、欧洲国债收益率突破约3%-3.5%时，较高的收益率开始对股票估值产生不利影响。达利欧认为，美国在伊朗战争中的表现，正如苏伊士运河危机之于大英帝国，标志着美国作为全球军事主导力量的信誉已根本动摇。周三光模块带领创业板指先扬后抑，显示机构资金仍在持续撤退。市场调整格局并未改变，从大形态分析，两市可能会构筑大级别头部。宜在反弹时继续降仓位，或开立股指空单进行风险对冲。 【交易策略】 股指期货方向交易：周三光模块带领创业板指先扬后抑，显示机构资金仍在持续撤退。市场调整格局并未改变，从大形态分析，两市可能会构筑大级别头部。宜在反弹时继续降仓位，或开立股指空单进行风险对冲。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。