纳尔股份机构调研纪要

调研日期: 2026-06-03 上海纳尔实业股份有限公司成立于2002年,是一家精密涂布材料供应商,也是国内领先的公司之一。公司凭借科学的治理结构、高效的供应链管理和不断的创新追求,为全球90多个国家及地区的客户提供品质稳定的产品和优质可靠的服务。近年来,公司不断扩大在数码喷印、汽车功能膜、多层光学电子功能膜、燃料电池膜电极等新材料领域的拓展,并通过投资进入喷墨墨水、胶粘剂等精细化工领域,实现相关产业多元化、多赛道的发展。历经十九年,纳尔股份已成长为集研发、生产、销售为一体的行业高科技龙头企业。未来,纳尔股份将以全球视野,不断在精密涂布技术及精细化工领域进行创新与探索,开发更符合自然与人类幸福生活空间的产品。公司将继续秉持“品质第一、客户优先”的理念,努力为客户提供更环保、便捷、美观的产品及服务,为社会创造舒适、安全、美好的生活环境,努力成为基业长青的百年老店。 一、 公司主要情况介绍 公司董秘游爱军对公司发展历程、产品业务等情况进行了介绍: 公司主要业务为数码喷绘材料、汽车功能膜等产品。公司目前发展的主要策略为"新材料、新能源"双驱动。 "新材料"领域,数码喷绘材料业务积极拓展市场提升市场占有率,汽车保护膜的发展策略是增加技术研发投入及产品创新,为公司带来增量业务。 2025 年末公司完成南通亿帆材料科技有限公司的收购、进入磁性材料行业,2026 年初完成对上海锂凰科技有限公司投资,并合资成立纳尔锂电,推进硅碳负极前驱体多孔碳的布局,硅碳负极作为下一代锂电负极材料,广泛应用于高端消费电子、无人机、低空经济装备、人形机器人及新能源汽车动力系统等。 二、 交流环节 1. 公司在硅碳负极材料及多孔碳项目上的进展如何? 硅碳负极材料由公司参股企业锂凰科技负责推进,锂凰科技是一家专注于高比能及固态电池用硅负极材料研发、生产与销售的企业,核心产品为高性能定制化硅碳负极材料。锂凰科技在取得纳尔投资后,目前正推进江苏省扬州市仪征市产线落地。多孔碳项目由公司控股子公司江西纳尔锂电负责推进,目前处于设备安装调试、试生产阶段,力争以制造工艺保障产品性能,并依托公司二十余年新材料领域工程化、产业化、规模化实践能力,聚焦树脂基多孔碳产品的研发、生产和销售。 2. 海外市场增长的主要竞争优势是什么? 公司产品覆盖数码喷印材料、汽车功能膜、光学电子膜、磁性材料等四大品类,能够满足海外客户"一站式"采购需求,降低客户供应链复杂度。这种多品种、短周期、小批量的柔性供应能力,是国际巨头难以覆盖的利基市场优势。另一方面,多产品在不同海外国家经销渠道无需重复投入成本,2025 年底通过并购切入磁性材料领域扩张品类的同时能够复用原有渠 道,提升渠道利用程度。 2026 年度,公司将夯实海外制造基地建设,利用购置的土地和厂房,加快实现人才本地化、产业链本地化。在空余土地为公司磁性材料等产品的国际化新建海外生产基地,以拓展欧美等海外市场。公司将充分利用海外生产基地的供应链、品质保障、生产制造体系,缩短交付周期,解决市场和客户痛点。 3. 公司近年来新赛道拓展的主要策略? 公司在稳步发展现有主业的基础上,投资团队不断寻找新的发展机会,积极拓展新质生产方向的项目,在新材料、新能源材料等领域寻进行合作伙伴。 2018 年公司投资深圳墨库,通过战略及运营管理赋能,近年来收获较好投资成果;2019 年通过产业基金参股南通亿帆材料科技有限公司,2025 年实现控股,开拓了磁性材料发展的新赛道;2026 年一季度,公司在在固态电池负极材料方向上与合作伙伴达 成合作,投资参股上海锂凰科技有限公司并由纳尔股份与锂凰科技成立合资公司江西纳尔锂电材料有限公司,由纳尔股份控股,专注硅碳负极材料前驱体-多孔碳的研发、生产及销售,为未来公司在新能源板块发展打下坚实基础。