铁水高位供需两旺 铁矿石多空交织区间震荡

行情复盘

6月2日，铁矿石期货主力合约收涨0.77%至786.5元，持仓量增加11646手至586665手。

背景分析

当前铁矿供应宽松，澳洲发运量高位回落，秘鲁和几内亚出货减少，海外整体发运量下滑。

后市展望

从成本及估值层面看，高运费对价格形成支撑，主力合约在100美金（770）附近存有支撑，盘面低贴水限制反弹空间，预计整体呈现震荡整理运行。

重要资讯

1. 美国总统特朗普签署文件，暂时调整部分进口钢铝铜产品关税，从6月8日开始实施，至2027年12月31日到期。
2. 6月2日，全国主港铁矿石成交67.50万吨，环比减11.1%；建筑钢材成交8.87万吨，环比减25.8%。
3. 5月澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1388.8万吨，环比下降5.5万吨，库存小幅回落，但仍略高于二季度平均值。
4. 5月全国水泥出库量环比增长3.7%，同比下降20.6%；基建水泥直供量环比增长5.9%，同比下降10%。
5. 5月20城二手住宅成交14.1万套，同比增长19.3%，同比增幅扩大6.3个百分点；北京、上海二手房成交分别同比增长12.1%和30.9%，连续两个月创近五年同期新高。

多空逻辑

现货市场成交环比下降，价格小幅反弹。基本面显示供应宽松，澳洲发运量高位回落，海外整体发运量下滑。需求端，吨钢利润仍有空间，铁水产量维持高位波动，市场呈现供需双强格局。山西矿难导致双焦价格走高，原料成本抬升或对铁矿价格形成压制。高运费对价格形成支撑，近期基差偏弱运行，主力合约在100美金（770）附近存有支撑，盘面低贴水限制反弹空间。

交易策略

震荡。