摩根士丹利美股招股说明书(2026-06-02版)

Callable Buffered Jump Securities due June 12, 2031Based on the Performance of the S&P 500®Futures Excess Return Index

产品概述
该证券由摩根士丹利财务有限公司（MSFL）发行，并由摩根士丹利提供完全无条件担保，属于有担保的浮动收益证券。证券本金设有风险，其收益与标普500®期货超额收益指数挂钩。证券不支付定期利息，设有赎回条款和到期支付条款。

核心条款

• 赎回条款：若风险中性估值模型显示提前赎回符合发行方利益，证券将在指定赎回日期被赎回，赎回支付金额随期限增加。提前赎回需基于模型决定，一旦赎回将停止支付，投资者无法参与标的物后续涨幅。
• 到期支付条款：
  • 若到期时指数高于初始水平，投资者获得本金+指数涨幅的1.2倍；
  • 若指数等于或低于初始水平但高于缓冲水平，投资者仅获本金；
  • 若指数低于缓冲水平，投资者每损失1%本金，需承担1%的额外损失，最低支付金额可能远低于本金。

风险因素

1. 本金风险：证券仅保证最低支付，若到期指数低于缓冲水平，投资者可能损失大部分本金。
2. 赎回风险：模型可能使发行方在有利时机提前赎回，限制投资者收益。
3. 市场风险：二级市场价格受标的波动、利率、信用评级等不可控因素影响，流动性可能不足。
4. 信用风险：若发行方违约，投资者可能损失部分或全部投资，证券无担保。
5. 税收不确定性：美国联邦所得税处理尚无明确法律依据，税务后果不确定。

标的物风险

• 标的指数（标普500®期货超额收益指数）可能因方法论变更、市场交易中断或法律监管调整而影响价值。
• 指数计算方（S&P®Dow Jones Indices LLC）无义务考虑投资者利益，可能更换替代指数。

其他关键信息

• 证券不上市交易，二级市场可能缺乏流动性，需持有至到期。
• 计算代理机构（摩根士丹利子公司）的判断可能影响收益，其估值模型未必反映市场公允价格。
• 发行成本已摊入初始价格，导致估值低于面值，二级市场价格可能显著低于发行价。

历史表现
标普500®期货超额收益指数历史波动较大（截至2026年5月29日收盘水平为609.62），历史表现不代表未来收益。