天源迪科机构调研纪要

调研日期: 2026-06-02 深圳天源迪科信息技术股份有限公司是一家专注于利用当代最先进的「技术推动企业和政府部门在管理和商业模式上的创新发展,为其提供综合解决方案的公司。公司成立于1993年,于2010年1月20日在创业板上市,是首批国家级高新技术企业,并拥有多项国内领先的认证资质。天源迪科大力发展云计算、大数据、人工智能、物联网等先进技术,业务领域已经拓展到运营商、公安、政府、金融、新能源等十多个行业,形成跨行业、多盈利模式的业务布局。公司致力于成为行业信息化应用的领导厂商和先进技术的引领者。 投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复: 1、年报提到公司已完成 30 个 AI 产品入库,这些 AI 产品目前的商业化落地情况如何?2026年AI相关收入的目标是多少?哪几个产品最有可能率先跑出规模? 公司AI 相关应用已落地通信、公安、央国企、金融等多个重点行业,落地成果持续显现。公司未来将持续加大 AI 智能体和应用投入,加大AI 赋能内部研发效率。感谢关注。 2、公司有没有办法改善 AI业绩,目前收入多少 公司AI 相关应用已落地通信、公安、央国企、金融等多个重点行业,落地成果持续显现。公司未来将持续加大 AI 智能体和应用投入 ,加大AI 赋能内部研发效率。感谢关注。 3、公司自研核心技术聚焦行业大模型智能体、实时湖仓大数据平台,请问相关技术目前商业化落地推进节奏如何,后续产业化落地是否会持续提速? 公司AI 智能体和应用产品已落地通信、公安、央国企、金融等多个重点行业,落地成果持续显现。公司未来将持续加大AI 智能体和应用投入,加大AI 赋能内部研发效率。感谢关注。 4、公司自研天枢工业品大模型已备案并在央企落地,今年在能源、制造、供应链领域是否会扩大标杆复制、新增头部客户?公司自研天枢工业品大模型已经嵌入公司采购供应链产品,相关产品在能源、制造等多个央国企落地,具备行业领先性。 5、公司在金融行业的 MaaS 平台和智能风控/反洗钱产品,今年是否进入大行规模化部署阶段?相比同业,技术壁垒和落地案例数量是否具备明显优势? 公司金融行业风控产品正在国内某银行落地部署,感谢关注。 6、公司 AIGC/行业智能体在运营商、能源、政务是不是已经规模化商用?是不是国家 AI 应用示范单位?公司AI 相关产品已落地通信、公安、央国企、金融等多个重点行业,落地成果持续显现。没有参与国家示范单位评选,感谢关注。 7、公司 MaaS 平台和智谱 AI、百度文心、华为盘古的合作深度如何?是不是深度绑定?公司智能体平台和 AI 相关产品没有与特定模型厂商深度绑定,感谢关注。 8、还是相信陈董会带领团队尽快是公司走出目前的困境谢谢!经营如常,信心依旧! 9、陈董:你本人及公司经营团队目前是否依然有信心经营好公司,提振投资者信心经营如常,信心依旧! 10、好多软件企业都在裁员,请问贵企业目前有没有裁员的计划?公司会根据经营情况控制人员规模,目前没有大幅裁员计划,感谢关注。 11、裁去无效的劳动人员也是增加企业效益的一个很好的途径,贵公司人员已经超过了 8千多人了,有没有这方面的考虑? 公司会根据经营情况控制人员规模,目前没有大幅裁员计划,感谢关注。 12、期待陈董一如既往、砥砺前行,祝天源迪科蒸蒸日上! 十分感谢! 13、公司 2025 年营收 93.81 亿,但归母净利润仅 3070 万,净利率不到 0.33%。公司如何平衡做大营收和做厚利润之间的关系? 2025 年软件行业整体承压,公司始终坚持稳健经营基调,聚焦主业深挖增长潜力,持续推进降本增效;以智能化转型为战略引领,深耕AI 应用层创新,夯实长期竞争力。2025 年因计提商誉减值约5,000 万元,对归母净利润产生影响。 14、对公司未来发展有何计划? 公司发展策略没有变化。公司聚焦数字技术与通信、金融、公安、政企等行业业务的深度融合,为客户提供 IT 咨询规划、软件产品、解决方案、系统集成、业务运营等全栈的 IT 服务,赋能行业客户数智化转型。天源迪科紧抓信息技术产业发展新趋势,投入研发和资源,目前已形成软件和信息技术服务,ICT 产品销售及增值服务"双轮驱动"的业务布局。 15、陈总好,后期昇腾算力业务什么时候可以放量? 尊敬的投资者,金华威是华为政企全线产品总经销,我们的角色中毛利比较固定。 16、陈董你好,公司 AI 应用产业已经实现多地项目落地,想了解下现阶段公司 AI软硬件、算力配套服务带来的实际营收规模,后续有什么增收规划,公司 AI 产业的未来发展如何? 目前相关 AI 产品已经在通信、公安、央国企、金融等行业落地应用,未来公司将继续投入 AI 智能体和应用研发。感谢关注。 17、为什么搞不了算力租赁业务?不在我们的经营业务范围内,谢谢! 18、公司有没有收购光通讯行业公司的计划?目前无此计划,谢谢! 19、公司是鸿蒙战略级 ISV,落地警务、低空鸿蒙行业方案,距离 HDC6.12 临近,本次大会公司是否会作为华为合作厂商重点展出自研鸿蒙落地产品?相关行业方案是否属于行业标杆项目? 公司没有计划参加HDC 大会,目前没有发布鸿蒙相关产品,感谢关注。 20、股价暴跌你就没有什么对股民说说的吗? 我只能说我带领团队把公司经营好,谢谢! 21、公司 2025 三季度,四季度,2026 一季度公司各区域盈利怎么样? 2025 年业绩及2026 年第一季度报告已按规定披露。当前公司经营态势稳健,业绩表现平稳,现金流良好。感谢您对公司的关注与支持。 22、token 工厂正在全国范围内铺开,对金华威代理的国产算力服务器超节点有何影响,未开潜力大么 作为华为和超聚变产品的总经销商,继续努力,与厂商共成长! 23、在电信、金融、公安等主营领域,公司云原生系统、风控研判、数据安全相关自研技术,会不会依托国产化政策打开新增业务空间?公司持续聚焦电信、金融、公安等主要领域,积极把握国产化政策带来的市场机会。 24、业绩一直是公司的痛点,公司净利与营收不匹配。公司如何优化经营结构,有没有中长期可行规划公司目前采用"软硬件双轮驱动"模式,软件业务毛利率约21%,ICT 分销业务毛利率约 5%,均符合行业平均水平。该格局短期内将保持稳定,近几年因为计提商誉减值影响了净利润。谢谢! 25、陈董好,公司的 AI 应用在哪些领域已经落地,是否产生收入,大概有多少收入来自于 AI产业,公司对于未来 AI 的发展如何 公司AI 相关应用已落地通信、公安、央国企、金融等多个重点行业,落地成果持续显现。公司未来将持续加大 AI 智能体和应用投入,加大AI 赋能内部研发效率。感谢关注。 26、陈总求你能不能搞个算力租赁行不? 公司做不了算力租赁业务。谢谢! 27、作为公司长线投资者,希望公司合规稳健经营。公司概念一堆,目前经营策略是否得当,公司如何坚定投资者信心公司自己没有提出概念一堆吧,天源迪科经营策略采用"双轮驱动"业务模式。公司深耕通信、公安等行业超过三十年,积累了广泛的客户网络和深厚的行业理解能力,能够为客户提供数字化智能化全线产品与解决方案。聚焦行业痛点研发产品方案,持续提升盈利能力。谢谢! 28、与去年同期相比,经营业绩趋势是否明显好转? 从一季度业绩来看,经营业绩明显好转。谢谢! 29、公司在香港稳定币与跨境支付领域是否具备 A 股稀缺的银行级落地能力,政策落地后是否明显提速? 30、公司金融 AIGC 与智能风控解决方案,是否已在头部银行形成标杆落地,香港稳定币与跨境支付业务是否随政策加速推进?金融风控解决方案正在国内某银行落地,公司没有稳定币和跨境支付业务。 31、请求陈总回答下,有没有收购光通信硬件公司的计划? 目前无此计划,谢谢! 32、董事长今年有计划重组吗?目前无此计划,谢谢! 33、依托昇腾、超聚变生态,公司具备 AI 服务器方案适配集成技术,伴随空天算力、运营商算力建设提速,相关技术落地应用有无新的拓展规划?公司将聚焦主业,在运营商算力建设中积极寻找市场机会。公司尚未涉足空天算力领域。 34、公司 33周年节点,是否筹划战略合作、回购或股权激励相关安排? 目前没有这个计划。谢谢! 35、领导,您好!我来自四川大决策,请问,公司在大模型/AI 领域的布局是什么?是否有基于运营商数据的行业大模型产品或应用?与运营商的 AI合作模式是什么? 公司在大模型领域专注行业智能体平台和智能应用。公司是运营商的行业应用软件和 AI 应用的供应商,但目前没有发布基于运营商数据的应用产品。 36、请问公司有什么好的发展方向 业务发展没有变化。天源迪科目前采用"双轮驱动"业务模式,公司深耕通信、公安等行业超过三十年,积累了广泛的客户网络和深厚的行业理解能力,能够为客户提供数字化智能化全线产品与解决方案。聚焦行业痛点研发产品方案,持续提升盈利能力。谢谢! 37、公司行业 AI 智能体与鸿蒙行业应用是否已形成明显技术壁垒与标杆落地,进入快速发展期?公司AI 智能体产品与鸿蒙行业应用没有直接业务关联,感谢关注。 38、为什么压制股价,公司股票委托给那个操盘。股票和板块指数是联动得尊敬的投资者,公司左右不了股价,不存在您提到的委托操盘的事情。 39、下周华为开发者大会落地鸿蒙新版与端侧 AI 战略,公司背靠昇腾、超聚变生态,在鸿蒙及端侧 AI 落地方面有无配套落地布局?公司子公司金华威是华为政企业务的总经销商,不涉及华为消费类业务。 40、公司高毛利 AI 软件业务持续落地,从业务结构来看,全年整体盈利拐点是否已经明确,高毛利业务占比抬升能否持续优化公司整体盈利水平? 天源迪科目前采用"双轮驱动"业务模式,软件开发业务毛利率约为21%,ICT 分销业务毛利率为5%,达到行业平均水平。公司深耕通信、公安等行业超过三十年,积累了广泛的客户网络和深厚的行业理解能力,能够为客户提供数字化智能化全线产品与解决方案。聚焦行业痛点研发产品方案,持续提升盈利能力。 41、你好!公司 AIGC 数字人与内容生成解决方案,是否已形成成熟商业化产品并在央国企/教育/运营商规模化落地?相比同业是否具备先发优势? 公司AIGC 产品已成功在通信、教育、央国企落地,达到千万级收入,对外发布品牌为"课件帮",感谢关注。 42、目前机构投资者对公司有信心吗应该有,没有收到这方面的质疑。谢谢! 43、你好,公司自研行业 AI 智能体平台,是否已在通信、金融、央国企形成标杆级规模化应用,技术壁垒与落地能力是否显著领先?公司自研 AI 智能体平台已在通信、公安、央国企多个行业落地,围绕各行业刚需场景落地智能体应用,落地项目稳步增加,产业化进程持续提速。 44、因为你股价暴跌,是不是该回购股票份额,稳定市场? 目前无回购股票计划,监管机构也无此要求。谢谢! 45、昇腾 AI 服务器今年出货节奏是稳步增长还是加速爆发? 以华为公司的官方通告为准。 46、我知道贵公司和华为有深度的合作子,公司也是全国的经销商。无论是在设备供应还是拿货价格的渠道方面都有天然的优势。贵公司有没有考虑过轻度转型做算力租赁租赁方面的打算。或者是已经在进行了,可不可以和大家说说现在的进展是怎么样的?未来的规划如何呢?我们作为股民是坚定持有的。希望董事长给大家一个满意的方案。一个充满惊喜的未来。金华威作为华为的总经销商,算力租赁业务不在总经销商职责之内。 47、公司怎样能提升对股东的回报? 规范经营,提高经营业绩,持续创新,加大分红比例。谢谢理解! 48、公司合规性存在问题吗 尊敬的投资者,公司经营业务正常,公司始终严格遵守各项监管规定,及时履行信息披露义务。 49、ICT 产品销售(硬件分销)占比高、毛利低,是否收缩该业务、提升高毛利软件/服务占比?目标比例?公司ICT 分销业务毛利水平符合行业标准。 50、公司股价持续低迷,后续有无股份回购、优化分红比例等回馈中