金元晨报

股市回顾

• 沪深股市：沪指跌0.27%，深成指跌1.51%，创业板指跌2.15%，科创50跌5.00%。
• 美股行情：道指涨0.09%，标普500涨0.26%，纳指涨0.42%。
• 芯片股上涨：费城半导体指数涨4.49%，ARM涨超15%，英特尔涨超7%。
• 云计算服务提供商领涨：Nebius涨超14%，CoreWeave涨近14%，甲骨文涨近10%。
• 英伟达涨超6%，受推出RTX Spark超级芯片影响，戴尔涨近11%，惠普涨超8%。
• 美光科技股价突破1000美元，闪迪涨近4%，台积电涨超4%，收盘价均创新高。

国际要闻

• 伊朗谈判团队暂停通过中间人同美对话，特朗普称已调停黎以冲突。
• 多家航运巨头上调国际主干航线运费及旺季附加费，受霍尔木兹海峡通行受阻等因素影响。
• 英伟达发布物理AI世界模型Cosmos3，全球首个完全开源的全能模型。
• SK海力士发生火灾，生产未中断。

国内要闻

• 各地谋划新型政策性金融工具，重点支持低空经济等新兴产业，总规模8000亿元，带动总投资超10万亿元。
• 宇树科技IPO过会，智谱拟A股上市。

重要公告

• 远东股份子公司中标/签约干万元以上合同订单合计17.97亿元。
• 芯源微控股子公司收到单笔政府补助款项3522万元。
• 三星电气签订约1.58亿元马来西亚TNB电力局智能电表项目。
• 鸿富瀚控股子公司中标整机柜液冷部件一冷板产品。

研报推荐

• 低空经济专题系列：
  • 报告十一：适航审定框架与取证流程梳理，指出民航局正加速推进低空航空器适航审定标准化，2026年底将迎来密集适航取证期。
  • 风险提示：产业化进程不及预期、技术突破瓶颈、政策支持力度不足。
• 低空经济行业周报（第22周）：
  • 本周低空经济指数跌6.39%，相对沪深300涨幅-7.36%。
  • 国务院和司法部积极推动低空经济立法工作，广东省已公开征求意见。
  • 风险提示：低空空域开放不及预期、电池技术发展瓶颈、市场需求不足、市场竞争激烈。
• 英伟达发布RTX Spark：
  • RTX Spark是高性能SoC，与微软合作提供原生Agent体验，推动AI Agent从云端下沉到本地终端。
  • 受益环节：高算力SoC、大容量统一内存、高端PC OEM等硬件环节。
  • 风险提示：技术迭代和市场需求不及预期。

金元证券评级标准及免责声明

• 股票投资评级标准：买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级标准：强于大市、中性、弱于大市。
• 免责声明：报告信息仅供参考，不构成投资建议，投资者需自主决策并承担风险。