锌产业
- 核心观点：锌产业链存在矿冶失衡与内外失衡，冶炼端利润承压但未减产，锌价外强内弱，下方支撑显著，看好中长期价值。
- 关键数据：海外冶炼厂面临多重压力，供应相对偏紧，锌价无法免税流转。
- 研究结论：关注供应端扰动（尤其是海外）和美联储货币政策预期，主力关注24500附近支撑。
镍产业
- 核心观点：印尼出口新政收紧镍料供应，高镍铁价格高位，钢厂产量高位，需求恢复不足。
- 关键数据：印尼镍矿市场混乱，成本高位，5月钢厂产量新高，海外需求韧性尚可。
- 研究结论：短期价格震荡调整，关注印尼政策、钢厂排产和库存变动，主力参考14600-15400运行。
铝合金产业
- 核心观点：暂无明确上涨动力，多晶硅价格压力较大，供需双增但供应充裕。
- 关键数据：6月产量增长预期，硅片排产54-55GW，1-4月光伏新增装机同比下降51.48%。
- 研究结论：6月底部震荡，关注光伏重要会议和下半年需求回暖预期，期现套利窗口打开。
碳酸锂产业
- 核心观点：暂无明确上涨动力，关注淘汰高耗产能落地情况和供需增幅节奏。
- 关键数据：多晶硅价格压力较大，6月产量增长预期，6月硅片排产54-55GW。
- 研究结论：关注光伏重要会议和市场需求，6月底部震荡，期权波动率较低时可买入跨式期权。
工业硅产业
- 核心观点：6月供需双旺但供应增加幅度或将大于需求端，价格或底部震荡。
- 关键数据：焦煤上涨带动工业硅价格上行，主力合约上涨160元/吨至8745元/吨，套利窗口打开。
- 研究结论：关注产量调控、环保、节能监察及成本端波动，绝对价格低位但供应充裕或压制上方空间。
光伏产业
- 核心观点：现货企稳，期货大幅上涨，空利窗口扩大，多晶硅价格或有望筑底。
- 关键数据：6月产量增长预期，6月硅片排产54-55GW，1-4月光伏新增装机同比下降51.48%。
- 研究结论：6月底部震荡，关注光伏重要会议和下半年需求回暖预期，期现套利窗口打开。
