格林大华期市早班车--股指（20260602）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年6月2日星期二 研究员：于军礼从业资格：F0247894交易咨询资格：Z0000112 联系方式：yujunli@greendh.com 12、随着日元汇率重回干预区间，以及国债收益率攀升至三十年高点，日本央行正面临自2024年启动量化紧缩（QT）以来最严峻的考验。为了平抑债市波动并减轻政府的财政压力，日本央行可能会在下一财年暂停其缩减购债计划。 13、高盛大幅上调LME铜价预测，2026年底目标价升至13735美元/吨，2027年均价升至13800美元。核心驱动来自两端：美国上半年铜进口超预期，预计全年库存累积达90万吨，“美国以外”铜市场缺口或达64万吨。 策会议上，美联储内部存在严重分歧且存在鹰派倾向。浙商证券认为，当前全球经济正在经历清晰的“K型撕裂”：AI产业链全线涨价，“硅基通胀”正全球蔓延；同时“碳基通缩”同步深化——AI冲击就业正压制消费信心。若AI下游盈利迟迟无法兑现，可能触发AI泡沫破裂。 【后市展望】 周一两市主要指数延续调整，科创50指数再度大跌5%。高盛合伙人Mark Wilson警示，美股市场已进入极度贪婪状态：看涨/看跌比率处于历史极值，杠杆ETF规模大幅攀升，动量策略敞口刷新纪录。多重信号显示，AI叙事主导的格局或已接近转折点。“韬定律”构建了贯穿器件、电路、芯片到系统层面的多层级协同优化体系。Token词元消耗成本与实际商业价值之间的鸿沟正在暴露。数据显示每1美元Token投入仅18美分产生真实价值，"词元消耗量增长等于AI转型成功"的叙事终将破灭。近1870亿美元杠杆ETF高度集中于AI主题，一旦趋势逆转，机械式抛售将把回调瞬间放大为踩踏。投资者开始真正接受高利率将长期持续的现实。这背后是一个更深层的结构性转变：支撑美国过去50年低通胀、低利率的三大支柱——廉价资本、廉价劳动力、廉价能源——正在同步瓦解。从历史上看，当美国国债收益率突破约4%-5%、欧洲国债收益率突破约3%-3.5%时，较高的收益率开始对股票估值产生不利影响。受日本加息及资本回流驱动，日元或告别弱势。这可能引发规模庞大的套利交易集体平仓，导致汇市出现1998年式的剧烈波动。周一科创50指数再度大跌5%，引发各主要指数全线调整，市场人气低迷。两市仍处于调整状态中，可能会构筑大级别头部。宜在反弹时继续降仓位，或开立股指空单进行风险对冲。 【交易策略】 股指期货方向交易：周一科创50指数再度大跌5%，引发各主要指数全线调整，市场人气低迷。两市仍处于调整状态中，可能会构筑大级别头部。宜在反弹时继续降仓位，或开立股指空单进行风险对冲。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。