【财经要闻】
- 英伟达CEO黄仁勋表示AI智能体和实用型人工智能时代已经到来。
- 国家发展改革委等部门印发《非化石能源电力消费核算指南（试行）》。
- 中央空管办等多部门在上海市、四川省划设固定专用空域，实现空域资源持续精细化保障。
【宏观策略】
- 市场分析：传媒软件、电力消费、通信电子、消费电力、金融有色行业领涨A股，整体小幅震荡整理。
- 政策面：中央政治局会议释放政策呵护信号，资本市场将继续发挥重要作用。
- 基本面：证券行业经营业绩有望稳中有升，AI大波段行情结束的线索尚未出现。
- 估值面：券商板块平均估值持续走低，板块将在低位区间蓄势震荡整理。
- 投资建议：关注软件开发、IT服务、传媒、煤炭等行业的投资机会。
【行业公司】
- 行业专题研究：权益市场加速回暖，经营业绩创近十年新高。证券行业2025年收入利润恢复增长，2026年一季度经营大幅改善，各主要分项业务收入出现全面增长。建议关注龙头类上市券商、财富管理业务与机构经纪业务突出的上市券商，以及个股估值明显低于板块平均估值的上市券商。
- 行业月报：
- 内需稳步复苏，把握边际改善。食品饮料板块月度跌幅显著扩大，成交量持续减少，估值维持在低位。建议关注啤酒、预制食品和调味品板块。
- 云厂商上调资本开支指引，光芯片持续供不应求。以太网光模块市场有望同比增长65%，光纤光缆行业景气度向好。建议关注光模块/光芯片/光器件、光纤光缆、电信运营商等。
- 华为定义芯片发展新路径，供应链短缺因素持续影响算力供给。国产化进程加快，AI应用发展速度超预期。建议关注数据中心核心供应商、服务器厂商、EDA龙头等。
- Diamond Foundry投建金刚石半导体项目,华为提出半导体韬定律。新材料板块指数走势强于沪深300，基本金属价格涨跌不一，全球半导体销售额继续同比增长。建议关注新材料行业。
- 2025年收入利润恢复增长，2026年一季度经营大幅改善。基础化工行业景气明显复苏，盈利能力回升，财务指标整体稳健。建议关注有机硅、农药、煤化工、轻烃化工、电子化学品等板块。
- 券商板块2026年4月回顾及5月前瞻。4月券商指数弱势反弹，头部券商的集中拉动效应显著。建议关注龙头类上市券商、财富管理业务突出、个股估值明显低于板块平均估值的上市券商，以及逐步具备差异化竞争优势的中小上市券商。
- 推动算电协同一体化发展，国内外需求疲软倒逼落后产能退出。光伏产业指数明显反弹，政策促进人工智能与能源双向赋能。建议关注储能逆变器领域、太空光伏核心环节材料和设备头部公司。
- 游戏市场延续良好增长，Token调用量持续提升。传媒板块整体下跌，AI大模型周度Token总调用量持续上涨。建议关注游戏板块中具有业绩和产品支撑的公司，以及高分红/高股息公司。
- IPO加速推进，持续聚焦算力基础设施和具身智能产业龙头。机械板块上涨，算力、半导体、人形机器人等科技相关主题反弹幅度较大。建议关注算力辅助设备、具身智能、半导体设备、工业机器人、工程机械、船舶等板块。
