成材：关注需求变化，钢价震荡运行

整理投资咨询业务资格：证监许可【2011】1452号

逻辑与关键数据： 上周，国内钢铁行业高炉开工率保持稳定在84.14%，但钢厂盈利率环比下降0.86个百分点至62.34%。日均铁水产量小幅增加0.19万吨至241万吨。独立电弧炉钢厂方面，产能利用率环比下降0.47个百分点至61.65%，但开工率上升0.78个百分点至75.97%。市场价格方面，唐山迁安普方坯资源上周上调10元/吨至3020元/吨。

行业观点： 成材市场上周运行调整，基本面延续去库态势但表需下降。市场交易主逻辑指向进入雨季后终端需求走弱。若焦煤市场无强走势，成材基本面将驱动钢价偏弱震荡。

研究结论： 观点为震荡运行。

后期关注/风险因素： 宏观政策；下游需求情况。

从业人员信息： 负责人：赵毅（从业资格号：F3059924，投资咨询号：Z0002978，电话：010-62688526） 成材：武秋婷（从业资格号：F3078638，投资咨询号：Z0018248，电话：010-62688555） 原材料：程鹏（从业资格号：F3038114，投资咨询号：Z0014834，电话：010-62688541） 原材料：冯艳成（从业资格号：F3059529，投资咨询号：Z0018932，电话：010-62688516） 有色金属：于梦雪（从业资格号：F03127144，投资咨询号：Z0020161，电话：021-20857653）

成文时间： 2026年6月1日

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