格林大华期市早班车-橡胶系（20260601）

天然橡胶市场分析

• 市场表现：周五RU与NR高位震荡，夜盘小幅上探。
• 供需情况：海外产区割胶初期，原料抢购情绪仍存；国内新胶逐步上量，拖拽成本支撑；青岛库存延续季节性去库，终端按需采购。
• 市场观点：基本面对空交织，厄尔尼诺噪音减弱，供需维持紧平衡；技术面给出偏强信号，多单继续持有观望。

合成橡胶市场分析

• 市场表现：丁二烯价格维持弱稳，顺丁橡胶市场看跌心态仍存。
• 成本与需求：下游采买意愿一般，场内流通资源偏紧；成本持续松动，终端轮胎走货压力持续。
• 市场观点：BR盘面缺乏实际利好支撑，技术面看空信号增强，关注原油与天胶带动。

关键数据

• 天然橡胶：全乳胶17900元/吨，20号泰标2330美元/吨（折合15885元/吨），20号泰混17400元/吨。
• 产能利用率：中国半钢胎样本企业产能利用率74.15%（环比-0.97%，同比+1.64%）；全钢胎样本企业产能利用率67.94%（环比-0.12%，同比+7.14%）。

研究结论

• 天然橡胶：短期供需紧平衡，技术面偏强，多单观望。
• 合成橡胶：短期看跌，关注成本与需求变化，留意原油与天胶带动。