电声股份机构调研纪要

公司概况与业绩回顾

广东电声市场营销股份有限公司是一家以科技驱动的新场景体验营销综合服务提供商，致力于为客户提供长期合作，陪伴客户共同成长。公司拥有覆盖全国、渗透县域的营销场景执行网络，能够快速响应大规模营销服务需求。服务对象包括100余家国际知名品牌，涵盖体验营销、零售终端管理、品牌传播等一站式营销服务。

2025年，公司实现营收24.89亿元，同比增长8.85%；实现归母净利润3,470.12万元，同比增长147.15%。数字零售业务营收同比增长29.19%，品牌传播业务营收同比增长26.47%。截至2025年底，公司货币资金余额超10亿元。

未来发展战略

公司未来将立足现实，走一条切实可行的发展路径：

1. 夯实现有广告营销业务序列：通过引入人才、技术，扩大B2B业务能力和范围，加强新形态广告营销服务的开拓，助力品牌客户实现品效合一。
2. 拥抱AI技术：将AI打造为业务增长引擎，以创新业务能力及投入产出ROI等作为评判标准，增加由AI驱动的业务收入。
3. 把握并购重组机遇：通过外延式并购整合优质的B2C品牌资产，提高资源配置效率，培育第二成长曲线。

业务发展方向

1. 科技驱动创新：应用生成式AI、大模型、VR/AR、裸眼3D等新技术，推动业务向数字化、智能化转型。
2. 打造品牌产品矩阵：通过内生式发展和外延并购，打造和建设消费者品牌和系列产品。
3. 布局国际化发展：在国内品牌出海、跨境电商、海外品牌建设等方面展开布局。

投资者关系活动主要内容

投资者主要关注公司业务拓展、财务状况、数字化转型、核心竞争力、市值管理等方面。公司表示将持续聚焦主营业务，提升经营质量与核心竞争力，夯实企业内在价值，推动公司稳健、高质量发展，持续以稳定、良好的经营业绩回报投资者。

财务状况

公司2025年净利润同比大幅增长，但经营现金流连续两年为负。主要原因是净利润增长受数字零售、品牌传播等业务增长以及投资收益增加等因素影响，而经营现金流为负主要原因是销售商品、提供劳务收到的现金流入减少，以及数字零售业务增加、预付货款占用资金以及当期支付的各项税费增加等。

现金流管理

公司2025年末短期借款金额为2.93亿元，较上年末增加1.86亿元，主要通过票据贴现增加。公司货币资金余额为10.22亿元，较上年末增加1.74亿元，资金运营同步带来投资收益。

业务重心与协同

公司同时布局传统体验营销和数字零售两大板块，未来将深耕原有业务关键客户，拓展新行业新客户，严格控制成本、费用，并通过投资并购发展优质业务。数字零售业务将成为公司重要增长引擎，2025年营收同比增长29.19%，占营业总收入的44.11%。

核心竞争力

公司依托优秀的科技应用能力、前瞻性的创意设计方案、丰富的营销推广模式、覆盖全国的执行网络、强大的区域销售及执行管理能力、丰富的IP、社群、艺术家资源矩阵，形成了从营销策略规划、方案制定、活动执行到效果监测的“一站式”体验营销服务体系。

市值管理

公司高度重视市值管理与股东回报，持续聚焦主营业务，不断提升经营质量与核心竞争力，夯实企业内在价值，推动公司稳健、高质量发展，持续以稳定、良好的经营业绩回报投资者。