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更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2026年5月29日星期五 研究员：李方磊联系方式：19339940612 从业资格：F03104461交易咨询资格：Z0021311 推荐理由 昨日SR609合约收盘价5378元/吨，日跌幅0.07%,夜盘收5413元/吨；SR701合约收盘价5559元/吨，日跌幅0.04%，夜盘收5597元/吨。 【重要资讯】 1.4月下半月，巴西中南部地区2026/27榨季甘蔗入榨量为4006.2万吨，较去年同期的1795.6万吨增加2210.6万吨，同比增幅123.12%；甘蔗ATR为116.89kg/吨，较去年同期的109.92kg/吨增加6.97kg/吨；制糖比为40.34%，较去年同期的45.69%减少5.35%；产糖量为180万吨，较去年同期的85.9万吨增加94.1万吨，同比增幅109.48%。 2.据巴西对外贸易秘书处（Secex）公布的出口数据显示，巴西5月前三周出口糖和糖蜜155.92万吨，日均出口量为10.39万吨，较上年5月全月日均出口量10.64万吨减少2%。2025年5月，巴西出口糖和糖蜜223.41万吨。。 3.5月26日，印度食品部宣布2026年6月食糖内销配额为225万吨，较去年同期的230万吨减少5万吨。 外盘方面：昨日ICE原糖继续下探。近期原糖能源属性交易逻辑减弱，同时在需求疲软叠加巴西产量良好的背景下，短期外盘缺乏有效利好提振，整数关口跌破后盘面有向下寻找前低的迹象，后续主要关注南北半球产区天气状况与乙醇方面的影响。内盘方面：昨日郑糖整理，夜盘拉涨。2025/26榨季国内超预期的食糖产量对郑糖形成显著压制，同时当前巴西制糖数据预期偏好，郑糖内外压力均有。但考虑综合成本抬升与厄尔尼诺预期的加持下，郑糖中长线仍有一定看涨预期。短期白糖价格缺乏突破性动力，盘面仍在“弱现实+强预期”与“政策兜底+产业套保”的博弈中震荡运行。后续主要关注国内去库速度和资金异动。 SR609关注5300-5550活动区间。 【行情复盘】 昨日CJ609合约收盘价9380元/吨，日涨幅0.91%；CJ701合约收盘价10110元/吨，日涨幅1.00%。 【重要资讯】 1.本周36家样本点物理库存在10971吨，较上周减少79吨，环比减少0.71%，同比增加2.84%。 2.昨日河北市场特级价格参考9.01元/公斤，日环比-0.02元/公斤。 3.昨日广东如意坊市场到货车辆1车，日环比-2车。 4.昨日红枣仓单7770张，日环比+0张。 【市场逻辑】 昨日红枣期价延续涨幅。当前上游无预期外消息出现，天气整体尚可。终端需求因季节性因素表现不佳，库存去化速度缓慢且后市无预期利好提振。在高结转库存与偏弱消费逻辑的长期约束下，红枣期价上行空间整体受限，行情大幅走强需要实质性减产兑现作为支撑。整体来看当前红枣基本面依然偏空，但随着红枣进入新一轮生长期，盘面逻辑已转至供应预期驱动。抄底资金介入与前期空单离场给予盘面一定上行动力。近期主要关注上游产区的天气情况以及资金流向。 【交易策略】 SR609合约多单关注9500附近压力。 【行情复盘】 截至05月28日：RU主力合约收盘价为17850元/吨，日涨幅2.62%。NR主力合约收盘价为15305元/吨，日涨幅4.15%。BR主力合约收盘价为14360元/吨，日涨幅0.56%。 【重要资讯】 1.昨日泰国田间胶水83.7泰铢/公斤，日环比+0泰铢/公斤；杯胶69泰铢公斤，日环比+0泰铢/公斤 2.截至2026年5月24日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量70.92万吨，环比上期减少0.6万吨，降幅0.84%。保税区库存10.39万吨，降幅7.06%；一般贸易库存60.53万吨，增幅0.32%。青岛天然橡胶样本保税仓库入率增加2.72个百分点，出库率增加5.07个百分点；一般贸易仓库入库率增加0.32百分点，出库率增加0.69个百分点。 3.本周上海全乳胶周均价17520元/吨，-10/-0.06%；青岛市场20号泰标周均价2276美元/吨，持稳；青岛市场20号泰混周均价17056元/吨，-54/-0.32% 4.本周中国半钢胎样本企业产能利用率为74.15%，环比-0.97个百分点，同比+1.64个百分点；全钢胎样本企业产能利用率为67.94%，环比-0.12个百分点，同比+7.14个百分点。 5.本周中石化丁二烯周均价格下跌680元/吨至12140元/吨。主流市场价格持续回落，山东鲁中送到丁二烯周均价格在11880元/吨，环比下跌7.15% 6.昨日中国高顺顺丁橡胶行业周产能利用率在67.47%，环比提升2.19个百分点 7.昨日顺丁橡胶主流大区出厂价格下调至14300元/吨，主流环比下调900元/吨。 【市场逻辑】 天然橡胶：昨日RU与NR大幅拉涨。目前海外产区尚处割胶初期，上游原料抢购情绪仍存，但国内新胶逐步上量，拖拽成本支撑。同时青岛延续季节性去库，终端按需采购为主。整体看当前天胶基本面对空交织，前期厄尔尼诺噪音转弱，供需维持紧平衡。近期技术面给出偏强信号，多单继续持有观望。 合成橡胶：下游采买意愿一般叠加场内流通资源偏紧令短期丁二烯价格维持弱稳格局。而成本持续松动与终端轮胎走货压力持续令顺丁橡胶市场看跌心态仍存。当前BR盘面缺乏实际利好支撑，同时技术面看空信号增强，近期关注原油与天胶能否给予一定带动。 【交易策略】 RU与NR多单持有；BR空单离场或观望。 分品种观点详述 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%；4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。