希腊：金融体系稳定性评估
IMF Country Report No.26/110 希腊 金融体系稳定性评估 2026年5月 这份关于希腊的论文由国际货币基金组织的一个工作人员团队撰写。该报告基于其于2026年5月4日完成时所能获得的信息。 publications@imf.orgWeb:http://www.imf.org本报告的副本可以向公众获取。国际货币基金组织 • 出版服务 • 邮政信箱 92780 •华盛顿特区 20090 电话：(202) 623-7430 • 传真：(202) 623-7201 电子邮件： 希腊 金融体系稳定性评估 2026年5月4日 关键问题 希腊通过增强财政可持续性和金融稳定，应对了中东战争的冲击。希腊金融业受益于宏观经济和财政环境的改善以及主权前景的升级。自希腊主权危机以来，该行业已实现整合，目前四大系统重要性银行主导着金融格局。这些银行自2019年以来通过证券化和出售不良贷款（NPLs）进行了大规模资产清理，如今拥有稳健的资产负债表、盈利能力和流动性。 研究发现：中东战争爆发前，希腊的短期金融稳定风险被发现处于较低水平且可控。银行在压力测试中表现出强大的韧性，新进入者带来的中断风险较低。然而，大量存量不良贷款仍未解决，由信贷服务机构管理。这给信贷创造带来压力，并导致集中度和关联风险，因为由于消费者和小微企业需求更加有限，银行更依赖对大型企业的放贷。希腊银行拥有强大的金融稳定职责，并具备稳健的监管和宏观审慎实践。由于增长机会有限，中期展望虽乐观但不确定性较高。 政策建议：当局应致力于将最佳实践进行法典化，并促进金融部门更深层次和更多元化的发展。虽然破产和债权人权利制度已得到加强，但仍需进一步精简和强化司法程序。应加强对信贷服务机构的监管。当局应增加资源以应对历史遗留问题和新兴风险，如网络安全风险。应加强和规范跨部门在维护金融稳定和危机管理方面的合作。需要改进ELA（存款保险计划）安排，并增强存款保险基金。 本报告基于金融部门评估计划（FSAP）代表团于2025年10月和2026年1月对希腊进行的访问工作。FSAP的调查结果在2026年3月的第四条文章磋商任务中与当局进行了讨论。 已批准 米凯拉·厄本诺娃 (MCM)埃尔格·贝格尔（欧元）由...准备货币与资本市场部门 • FSAP团队由查尔斯·科恩领导，成员包括米格尔·A·奥尔特罗（副特派团团长）、拉杜-加布里埃尔·克里斯蒂亚、伊万·格瓦拉、保拉·莫拉莱斯、魏诗（均为MCM成员）、陈凯、阿米拉·拉斯克（均为LEG成员），以及托比·菲恩斯、托马什·科内茨尼和彼得·洛姆乌斯（均为短期专家）。FSAP团队与希腊文章IV团队紧密合作。 • 该代表团会见了希腊银行行长（BoG）亚尼斯·斯图纳拉斯先生、经济与财政部长（MoEF）基里亚科斯·皮尔拉卡基斯先生、希腊资本市场委员会主席瓦西利基·拉扎拉库女士、国家网络安全局局长米哈伊尔·布莱塔斯先生、希腊银行副行长克里斯蒂娜·帕帕科斯塔农女士、经济与财政部长金融部门及私人债务管理局秘书长忒奥妮·阿拉马帕西女士、TEKE局长乔治娅·卡拉格奥尔吉女士，以及这些机构的其他高级官员，还包括希腊银行业协会、希腊五大银行的高级管理人员、希腊贷款服务者协会以及其他私营部门代表。 • FSAPs评估的是整个金融体系的稳定性，而非单个机构的稳定性。它们旨在帮助各国识别金融领域中的系统性风险关键来源，并实施政策以增强其抵御冲击和传染的能力。某些影响金融机构的风险类别，如操作风险或法律风险，或与欺诈相关的风险，不在FSAPs的覆盖范围内。 • 根据基金组织依据SM/10/235（2010年9月16日）的评估，希腊被认定拥有系统重要性金融部门，且在该金融稳定评估框架下的评估是基金协定第四条项下双边监督的一部分。 执行摘要____________________________________________________________________________ 7 A.宏观金融状况与趋势 _________________________________________________________11B. 金融行业结构与表现____________________________________________________15 系统性风险分析_______________________________________________________________________22 A.风险概述 ___________________________________________________________________________________22 金融领域监管 危机准备与管理 __________________________________________________41 A.破产与债权人权利及信用服务提供商 ___________________________________________43B. 金融完整性（反洗钱/反恐怖融资） ___________________________________________________________________45 图例 1.近期经济动态________________________________________________________________112. 银行业信贷动态___________________________________________________________14 希腊 7. 相互关联性 _____________________________________________________________________________21 8. 宏观经济情景 9. 基于情景的偿付能力压力测试____________________________________________________________26 10. 竞争敏感性分析_______________________________________________________________29 12. 历史时期4SIs的流动性指标___________________________________________31 14. 基于LCR的流动性压力测试结果_____________________________________________________32 15. 流动性压力测试结果（基于现金流）_______________________________________________32 16. 流动性与偿付能力相互作用______________________________________________________________33 17. 企业与家庭脆弱性分析______________________________________________35 18. CCyB和O-SII缓冲液与集料CET 1比率 _____________________________________________39 19. 借款人措施启动时间及首年启动 ______________40 20. 由信贷服务人员管理的困境资产 _______________________________________________44 表格 1.2026年主要FSAP建议______________________________________________________________102. 当前金融安全网责任分配情况______________________________________________________________41 词汇表 反洗钱/反恐融资 AML/CFT基于借款人的措施 Borrower-based measures希腊银行 Bank of Greece BoG银行恢复与处置指令 Bank Recovery and Resolution Directive BRRD资本留存缓冲 Capital conservation buffer CCOB逆周期资本缓冲 Countercyclical capital buffer CCyB一级普通股 Common Equity Tier 1 CET1欧盟通用报告框架 Common Reporting framework in the EU COREP商业地产 Commercial Real Estate CRE存款保险基金 Deposit insurance fund DIF数字运营韧性法案 Digital Operational Resilience Act DORA债务偿还与收入比 Debt service-to-income DSTI递延所得税资产 Deferred Tax Assets DTA递延所得税抵免 Deferred Tax Credits DTC欧元区 Euro Area EA欧洲银行管理局 European Banking Authority EBA欧洲委员会 EC欧洲中央银行 European Central Bank ECB紧急流动性援助 Emergency Liquidity Assistance ELA欧盟 European Union EU金融稳定委员会 Financial Stability Board FSB全球系统重要性银行 Global Systemically Important Bank G-SIB希腊资产保护计划 Hellenic Asset Protection Scheme HAPS希腊资产与负债公司 Hellenic Corporation of Assets and Liabilities HCAP希腊资本市场委员会 Hellenic Capital Market Commission HCMC希腊金融稳定基金 Hellenic Financial Stability Fund HFSF高流动性资产 High Quality Liquid Assets HQLA破产债权人权利 Insolvency Creditor Rights ICR银行账簿利率风险 Interest Rate Risk in the Banking Book IRRBB流动性覆盖率 Liquidity Coverage Ratio LCR违约损失率 Loss given default LGD较少重要性机构 Less significant institution LSI贷款价值比 Loan-to-Value LTV经济与财政部 Ministry of Economy and Finance MoEF航运与岛屿政策部 Ministry of Shipping and Island Policy MSIP非银行金融机构 Nonbank financial institution NBFI非金融公司 Non-financial corporation NFC下一代欧盟 Next Generation EU NGEU净利息收入 Net Interest Income NII不良贷款 Nonperforming Loan NPL O-SII 其他系统重要性机构PN 正面中性CCyB 反周期资本缓冲RRE 住宅房地产SI 显著机构SME 小型和中型企业SREP 监管审查与评估流程SSM 单一监管机制SyRB 系统风险缓冲TEKE 希腊存款和投资者保险体系TLTRO 针对性长期再融资操作WEO 世界经济展望 执行摘要 希腊自2006年以来的首次金融部门评估计划（FSAP）发现，在中东战争开始之前，金融稳定风险较低，且至今仍保持这