一、行情回顾与展望
连塑和PP期货价格本周下跌，连塑L2609跌1.66%至7814元/吨，PP2609跌2.68%至8577元/吨。上游炼化企业维持货源偏紧，PP品类分化明显，拉丝、纤维、中高熔共聚现货偏紧推高PP基差，而LL基差变动有限。本周检修损失超预期导致周度产量再度回落，但5月下旬至6月计划检修装置环比减少，中期供应收缩的边际效应逐步弱化。库存压力整体可控得益于上游入库放缓，但终端需求疲弱、市场补库意愿不足，行业处于淡旺季切换窗口，需求端对原料支撑力度有限。周末消息美伊关系缓和，布油下跌至95美元关口，SC原油跌超6个百分点，成本支撑坍塌，聚烯烃跟随下跌，短期行情跟随成本波动。关注美伊谈判进展，警惕消息反复带来的回调风险。
二、行业要闻
- 2026年5月25日，主要生产商库存水平在85万吨，较前一工作日累库4万吨，增幅在4.94%，去年同期库存在84万吨。
- PE市场价格延续弱势，华北、华东、华南地区LLDPE价格分别在8150-8650元/吨、8300-9450元/吨、8420-9450元/吨。
- 丙烯山东市场主流暂参照9100-9150元/吨，较上一个工作日上涨30元/吨，生产企业出货欠佳，市场整体成交重心小幅下移。
- PP市场部分偏弱窄调为主，华北、华东、华南地区拉丝主流报价分别在9630-9820元/吨、9700-9850元/吨、9780-10150元/吨。
三、数据概览
（此处省略具体数据图表描述）
四、研究结论
聚烯烃市场短期受成本支撑坍塌影响下跌，供应端检修损失超预期但中期边际效应弱化，需求端疲弱且库存压力可控。关注美伊谈判进展及市场消息反复带来的回调风险。
