江苏斯迪克新材料科技股份有限公司2025年业务板块销售收入构成情况：光学显示收入5.7亿元（增长28%），新能源收入1.98亿元（增长10%），微电子收入7.29亿元（增长54%），PET薄膜收入7.94亿元（增长56%），民用胶带收入5.84亿元（下降3%），其他功能胶粘产品收入3.54亿元（下降1%），合计收入30.16亿元（增长12%）。公司聚焦光学显示、微电子、PET薄膜三大国产替代领域，均实现显著增长。
公司在MLCC离型膜领域的技术实力与产品核心优势：通过上游材料自主研发、制程管控及百级无尘室生产，实现Sp≤50nm、无≥15μm异物的优异性能，满足<1μm瓷膜流延工艺要求。产品覆盖普通、中端、高端全系列，已稳定交付国内及中国台湾主流客户，高端产品正推进日系头部客户验证，其中<1μm介质厚度产品为国内唯一实现技术突破并获头部MLCC制造商验证。公司具备全链路自产能力，构建自主可控供应链体系。
PET薄膜业务布局与市场地位：产品分为自用与外销，外销背光模组聚酯基膜国内市占率约30%，位居国产厂商首位。公司加快布局两款高端光学PET基膜：高相位差聚酯光学基膜（2025年7月启动制样，开展客户送样测试），抗彩预涂聚酯基膜（已实现卷材连续量产，稳步推进客户认证）。产品性能对标进口产品，市场前景广阔。
股权激励计划考核目标达成情况：2025年实际销售收入30.16亿元，未完成股权激励指标。公司将持续稳健经营，推进业务布局，冲刺2026年、2027年目标。
销售收入持续增长动因：前期产能建设基本收官，为营收增长奠定基础；新产品研发与客户拓展稳步推进；高端关键材料国产替代趋势下，公司技术、产能与客户储备充分，有望把握行业机遇。
最具发展潜力的业务板块：光学显示材料板块研发投入最大、产品附加值高，市场空间广阔。公司聚焦折叠屏、VR眼镜等新兴领域，技术经验丰富，销售收入快速增长。全球产业格局调整加速国产替代进程，为公司带来广阔机遇。
主要费用发生情况及趋势：2025年折旧费用增加19%（受新项目转固影响，2026年起趋于稳定），人工成本增长5%（人员规模扩张），研发费用下降10%（研发投入优化），财务费用增长24%（借款费用转入费用化）。随着销售规模上升，规模效益将逐渐体现。
“磁性材料的设计合成和改性及精密涂布研究开发”项目核心内容：聚焦高端磁性功能涂层材料，攻克磁性颗粒合成、表面改性、复合磁结构构筑及精密涂布四大环节，解决行业痛点，提升涂层性能。技术进展：2025年完成研发任务，掌握全链条核心技术，形成自主知识产权体系。应用价值：推动公司切入高端磁性功能材料领域，助力打破海外技术垄断，丰富产品结构，提升行业竞争力，未来可能成为新的业绩增长点。
