新风光机构调研纪要

调研日期: 2026-05-21 新风光电子科技股份有限公司是一家专业从事电力电子节能控制技术及相关产品研发、生产、销售和服务的国家高新技术企业。该公司于2021年4月13日在科创板成功上市,股票简称为新风光,股票代码为688663。新风光不仅牵头、参与了多项国家标准的制定,还参与了直流牵引供电系统能量回馈装置IEEE国际标准的起草。此外,公司还是中国电器工业协会变频器分会副理事长单位,建有多个科技创新平台,包括新能源与高效节能国家地方联合工程研究中心、山东省电力电子技术及新能源装备院士工作站、博士后创新实践基地、山东省变频调速技术研究推广中心等。 投资者关系活动主要内容介绍, 1.公司SST研发仅用约一个季度即推出首台样机,公司核心研发优势与技术积累体现在哪里?答:公司早在2017-2018年就做过相关拓扑的产品和项目研发,产品虽有迭代,但电路拓扑高度同源。本次SST方案交流侧采用10kV级联H桥拓扑、直流侧采用DAB成熟方案,同时公司也有LLC技术;明确功率2.5MW、输出电压800Vdc等参数以后快速实施落地。核心优势:①10kV高压侧成熟技术;②800V DCDC成熟技术;③结构设计方案成熟;④国产碳化硅器件应用成熟,仅高频变压器为新增物料,依托成熟供应商快速落地。 2.公司2.5MW产品是否送样?测试周期与认证计划如何?国内是否已有国标? 答:产品尚未量产,暂未对外送样。首轮全面测试计划6月底前完成,含功能、性能、环境可靠性等全项验证;测试完成后启动国内认证, 后续量产仅需简化工厂出厂测试。当前SST无国家标准,执行相关的企业标准、行标、团标,部分客户有自定义需求标准。 3.如何看待SST新进入者?公司核心壁垒与客户认证壁垒是什么? 答:SST属高压、大电流、高频化综合电力电子装置,参数要求严苛,外行跨界门槛高。公司核心壁垒:①多年高电压大功率电力电子技术沉淀;②系统化制造与测试体系;③成熟供应链与现场服务体系。新产品从实验室到批量可靠应用需长期验证,公司具备全流程能力保障产品落地。 4.公司当前SST采用硅+碳化硅混合方案,后续技术路线如何规划? 答:当前混合方案为过渡性验证方案:10kV侧频率要求较低,采用硅器件;DCDC侧频率高(20kHz–50kHz),采用碳化硅器件。该方案可兼顾效率、发热、成本,对输入侧有较高的可靠性保证和现场数据,验证效果良好。后续第二款机型将全面采用碳化硅,进一步提升效率 、降低发热等性能。 5.高频隔离变压器的技术壁垒与国内供应情况如何? 答:高频变压器核心要求"两高一大":高频、高压、大电流,需解决绝缘耐压、局放、散热、电磁干扰等难题。国内具备高压绝缘与高频工艺能力的供应商较少,价格偏高;工艺成熟后成本具备大幅下降空间,为公司重点掌控的核心部件。 6.未来规划35kV SST,技术难点主要在哪里? 答:35kV规划在液冷方案成熟后启动,面向5MW及以上大功率场景。核心难点仍在高频变压器,绝缘等级需提升,拓扑与碳化硅器件要求与10kV差异不大,仅单元数量增加。 7.公司SST采用的DAB、LLC等拓扑与同业方案对比,优势与适用场景是什么? 答:DAB:支持能量双向流动,可充电可放电,具备回馈功能,适配需双向功率的场景,适应宽电压范围调整;LLC:单向流动,效率相对更高,适配数据中心等单向供电场景,公司已掌握成熟技术,但适配调整电压范围窄;模块化多电平:与公司调相机等产品技术同源,可根据场景灵活选用。 8.公司储能业务聚焦PCS还是系统集成?高压级联PCS优势与应用场景? 答:储能主力产品为PCS、BMS、EMS,以高压级联储能、集中式储能(构网型)为重点。高压级联方案优势:①系统效率可达90%–92%,显著高于集中式;②天然适配构网技术,单台功率大、并机数量少,环流风险低;③对电池更友好,单簇独立控制,减少不均衡与老化,提升长期利用率。今年高压级联订单占比明显增多。