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铜日报：沪铜小幅反弹

2026-05-25 闾振兴宝城期货阿杰

沪铜今日小幅反弹，主力合约站上10.5万元/吨关口。核心观点如下：

宏观层面：美伊谈判积极进展及地缘局势缓和带动美元指数回落，缓解市场对高油价引发通胀的担忧，资金风险偏好回升，支撑沪铜价格反弹。
供应端：全球铜矿供应紧张格局持续，印尼格拉斯伯格铜矿复产推迟，智利等国产量预期下调，铜精矿加工费（TC）跌至历史低位，显示供应紧缺逻辑稳固。
库存与需求：国内电解铜社会库存处于低位，下游在新能源、电网及AI数据中心等领域的刚性需求为铜价提供支撑。
后市展望：铜价短期或维持区间震荡整理，需关注资金在沪铜的变化情况。

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