棉花周评

棉花 2026年5月22日星期五 一、行情回顾 棉花主力合约本周收阴线，本周收盘价：15895元每吨，较上周收盘跌320点。 二、消息面情况 中国棉花网专讯：据塔城、乌苏、奎屯及喀什、阿克苏等地棉农反馈，受5月中旬以来部分棉区积温同比下降、降温降雨冰雹和大风沙尘天气侵袭，棉苗生长进度不同程度放缓。 最近一个月，国内外棉花价格经过快速上涨之后均出现一定程度的回落，价差整体变化不大。与此同时，国内纺织市场进入淡季，纺织企业继续逢低补库，而多数外棉品种继续到港，保税棉库存延续上升态势。据国家棉花市场监测系统汇总的数据，截至2026年5月中旬，青岛、南通和张家港的未通关外棉库存总量约52.8万吨，较4月下旬增加3.38万吨，为近两年来高点。 根据澳大利亚棉花运输商协会（ACSA）的最新报告，澳大利亚2025/26年度棉花的早期迹象显示，新棉品质高且纤维强度突出。目前，约15%的澳棉新花已完成加工，10%完成分级，采摘进度已超过80%，几乎所有轧花厂都已投入运行，产量有望达到行业预期的430万包，远低于2024/25年度500万包以上的水平。ACSA主席Spellson表示，由于生长末期天气干燥，本年度澳棉实现了“非常快速的收获”，单产表现稳健，有个别地块表现非常突出。总体来看，平均单产在每公顷12-14包。目前棉花发运已经开始并逐步提速，预计6月至7月达到发运高峰，目前正在加紧准备。 近几周巴基斯坦棉纱出口价格上涨，主要受原料成本与生产成本走高推动。 印度：棉花MSP大幅上涨，下年度棉花进口或腰斩。 三、基本面情况 整体来看，供应方面，本周棉花供应充足，需求方面，下游纺企逢低补库。库存方面，棉花本周库存增加155张。 数据来源：文华财经 免责声明 本报告分析师在此声明，本人取得中国期货业协会授予期货从业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等。 本公司已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。 本报告仅提供给国新国证期货有限责任公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登研究报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归国新国证期货有限责任公司所有。未获得国新国证期货有限责任公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。 本报告中的信息、意见等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述期货合约的买卖价。本报告并未考虑到客户的具体投资目 的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问。 国新国证期货有限责任公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。