转债市场日度跟踪 20260522

市场概况

• 转债市场跟随正股上涨，估值抬升。
• 指数表现：中证转债指数环比上涨0.19%，上证综指环比上涨0.87%，深证成指环比上涨2.30%，创业板指环比上涨2.84%。
• 市场风格：中盘成长相对占优，中盘成长环比上涨2.18%。
• 资金表现：转债市场成交情绪减弱，成交额为775.78亿元，环比减少8.18%；沪深两市主力净流入181.19亿元。

转债价格与估值

• 转债中枢提升，高价券占比提升。
• 转债整体收盘价加权平均值为138.72元，环比上升0.33%。
• 高价券（130元以上）占比69.09%，环比上升0.61pct。
• 估值抬升：百元平价拟合转股溢价率为40.14%，环比上升0.37pct；整体加权平价为101.53元，环比上升1.28%。

行业表现

• 正股行业指数上涨占比过半，涨幅前三位行业为电子（+4.29%）、通信（+4.16%）、建筑材料（+3.87%）。
• 转债市场涨幅前三位行业为基础化工（+4.24%）、机械设备（+3.38%）、环保（+3.37%）。
• 大周期、制造、科技板块转股溢价率环比下降，大消费、大金融板块转股溢价率环比下降。

风险提示

• 正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等。