Responsible Future Investments: Summarize the findings of the Responsible Investment Asset Owner Coalition and wider project, convened by PRI

核心观点与结论

背景与目的
自 PRI 成立 20 年来，全球政治、经济、社会、环境和科技环境发生了深刻变化，涌现出大量环境、社会、治理（ESG）和政治风险，其中许多具有系统性特征。资产所有者需适应这些变化，履行其受托责任，即为其受益人创造长期、可持续的投资回报。为此，资产所有者需要将可持续发展融入投资决策，并应对气候变化、人口结构变化和科技颠覆等结构性挑战。

未来责任投资的核心目的
责任投资的核心目的是帮助资产所有者为其受益人持续可靠地创造投资回报。责任投资是资产所有者管理相关风险、把握机遇的关键工具，有助于实现长期价值创造。

未来责任投资的主要特征
随着投资者对 ESG 因素与投资回报之间联系的理解日益成熟，责任投资将更加注重系统性风险，并采用更全面的方法来评估和管理这些风险。责任投资将不再仅仅是特定实践，而是成为所有投资的基础实践。

资产所有者的关键优先事项
未来 20 年，资产所有者将重点关注以下主题和结构性问题：

• 主题问题：气候减缓与适应、自然与生态系统服务依赖与影响、人口结构变化、劳动力、工资与教育和劳动力转型。
• 结构性问题：全球金融韧性与长期主义、新兴市场可持续金融、私人激励与公共转型目标的一致性、资本市场外部性定价、市场规范、授权和问责制的重新设计、投资者责任、受托责任和绩效评估。

资产所有者的行动杠杆
资产所有者可以通过以下工具应对主题和结构性问题：

1. 资本配置策略：通过投资于可持续金融、创新融资机制（如混合金融）等方式引导资本流向。
2. 参与式方法：加强与投资经理、政策制定者和发行人的沟通与合作。
3. 领域建设活动：推动行业协作，建立战略平台，促进多利益相关方参与。

PRI 的角色与支持
资产所有者希望 PRI 在以下方面发挥作用：

• 放大资产所有者声音：通过定期渠道收集资产所有者（尤其是 CIO、高管和董事会成员）的反馈，并将其纳入 PRI 的战略、倡导和治理。
• 促进有目的的会议：建立结构化平台，支持资产所有者之间的联合工作和成果产出，同时保留其独立决策能力。
• 与政策制定者透明沟通：建立清晰的流程，让资产所有者参与 PRI 的政策立场制定，并支持基于兴趣、专业知识或风险的自愿参与倡议。
• 加强投资者教育与能力建设：将复杂的可持续发展框架转化为财务相关的概念，支持数据标准化和验证工具的开发。
• 支持受托责任和多利益相关方参与：建立平台促进资产所有者与相关组织的协作，减少工作重复，推动战略参与。

PRI 原则的适用性
尽管 PRI 成立 20 年来的环境发生了变化，但最初的六项原则仍然适用于其目的，只是需要更广泛地理解和应用。

动态优先事项识别流程
鉴于责任投资领域的动态性，资产所有者建议 PRI 通过以下方式动态识别优先事项：

• 年度资产所有者情绪调查；
• PRI 举办资产所有者日；
• 鼓励学术网络参与，结合当地洞察和全球政策知识。

结论
资产所有者在推动责任投资发展方面发挥着关键作用，未来需要通过资本配置、参与式方法和领域建设等工具应对系统性挑战。PRI 作为重要的合作伙伴，应继续支持资产所有者，放大其声音，促进协作，并推动政策制定，以实现责任投资的长期目标。