市场分析
2026年5月21日，碳酸锂主力合约（2609）开于184100元/吨，收于177600元/吨，当日收盘价较昨日结算价下跌1.45%。当日成交量为341878手，持仓量为448172手，较前一交易日增加408手。基差为-1080元/吨（电碳均价-期货）。仓单数量为52337手，较上个交易日减少746手。
碳酸锂现货
- 价格：电池级碳酸锂报价180000-184000元/吨，较前一交易日上涨3000元/吨；工业级碳酸锂报价176000-180000元/吨，较前一交易日上涨3000元/吨。
- 锂精矿：6%锂精矿价格2648美元/吨，较前一日上涨18美元/吨。
- 供应：碳酸锂周度总产量为25893吨，环比减少123吨；辉石产碳酸锂14761吨，环比减少226吨；云母产碳酸锂3245吨，环比增加10吨；盐湖产碳酸锂4875吨，环比增加80吨；回收产碳酸锂3012吨，环比增加13吨。
- 库存：现货库存为100663吨，环比减少755吨；冶炼厂库存18374吨，环比减少717吨；下游库存42729吨，环比增加5582吨；其他库存39560吨，环比减少5620吨。新口径下5月21日周库存为137260吨，较旧口径增加约3.7万吨。
- 消费：磷酸铁锂产量环比增长1.97%，三元材料环比下降0.78%，钴酸锂环比下降0.46%，锰酸锂环比下降1.43%，六氟磷酸锂环比增长13.14%。
综合点评
碳酸锂价格减仓下跌。库存数据显示，隐性库存逐步显性化，新口径库存较旧口径增加约3.7万吨，主要因增加了对贸易商的采样。整体库存仍在去库，主要受下游材料厂持续消耗推动，上游冶炼厂和贸易商小幅累库。
策略
目前碳酸锂库存仍处于低位，市场多空分歧加剧，未来需关注供给变动、下游备货节奏及大宗商品市场氛围。短期建议区间操作为主。
风险
- 消费端持续超预期
- 矿端扰动超预期
- 宏观情绪及持仓变动影响
图表
- 图1：国产电池级碳酸锂（99.5%）价格
- 图2：国产工业级碳酸锂（99.2%）价格
- 图3：碳酸锂周度总产量
- 图4：碳酸锂周度统计库存
- 图5：锂矿统计库存
- 图6：碳酸锂仓单数量
资料来源
- SMM华泰期货研究院
- SMM货研究院
- 同花顺，华泰期货研究院
- 钢联华泰货研究院
本期分析研究员
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