贵金属日报

2026-05-21 贵金属 王俊宏观金融组从业资格号：F0273729交易咨询号：Z0002942电话：028-86133280邮箱:wangja@wkqh.cn 【行情资讯】 沪金涨0.88%，报995.92元/克，沪银涨2.70%，报18661.00元/千克；COMEX金涨0.15%，报4542.00美元/盎司，COMEX银跌0.34%，报75.93美元/盎司；美国10年期国债收益率报4.59%，美元指数报99.12； 1）FOMC会议纪要指出，4月维持利率不变为当时最优抉择，但后市前景不确定性仍高.在就业平稳的情况下，通胀仍将是后续数月政策研判主线。本次利率决议虽维持不变，但美联储内部政策分歧显著加剧整体政策立场持续向鹰派倾斜。政策路径层面，后续美联储决策节奏高度依赖能源通胀冲击能否形成长期固化效应，加息落地条件依旧模糊。参会官员普遍认为地缘冲突对物价的负面影响具备滞后持续性，即便局势平息，物价扰动仍将延续。多数官员表态，若通胀持续偏离2%目标，存在进一步收紧货币政策的可能性，但并未明确划定通胀高企的持续时间门槛；同时也存在留有预期窗口，一旦通胀确认稳步下行、或是劳动力市场景气度明显走弱，美联储或将择机下调基准利率。 2）伊朗“波斯湾海峡管理局”在社交媒体上公布了霍尔木兹海峡的受控海域。 【策略观点】 周三，贵金属止跌但盘面依旧承压，当前仍受制于中东局势与联储后续政策路径。中东方面，伊朗公布霍尔木兹海峡受控区域，且不少船只转向大西洋航线，整体通行状况有所好转。美联储公布的4月FOMC会议纪要显示后续通胀将成为未来政策路径的核心指标，同时联储内部官员政策倾向较3月进一步转鹰，后续需重点关注周五沃什就职发言。策略上建议控制仓位，短期看空，沪金主力合约参考运行区间950-1000元/克，沪银主力合约参考运行区间17500-19000元/千克。 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图25：白银ETF总持仓（吨） 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 免责声明 五矿期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备有商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询等业务资格。 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的交易建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。五矿期货研究团队建议交易者应独立评估特定的交易和战略，并鼓励交易者征求专业财务顾问的意见。具体的交易或战略是否恰当取决于交易者自身的状况和目标。文中所提及的任何观点都仅供参考，不构成买卖建议。 版权声明：本报告版权为五矿期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经五矿期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其它任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。 研究报告不代表协会观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。 公司总部 深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦13-16层电话：400-888-5398网址：www.wkqh.cn