盛弘股份机构调研纪要

盛弘股份是一家全球领先的能源互联网核心电力设备及解决方案提供商，专注于电能质量、电动汽车充电桩、储能微网、电池化成与检测、工业电源五大板块，为客户提供一站式解决方案。

1. AIDC发展趋势：随着AI及相关基建发展，数据中心、智算中心迎来大规模建设潮，供配电、制冷等技术迭代加速。北美AIDC发展迅速，UPS升级、功率密度提升、HVDC技术尝试及SST技术探索等成为趋势。公司积极关注行业变革，通过参与协会、展会、客户交流等方式保持敏锐度，力争推出差异化产品，抢占市场份额，成为AIDC关键电源解决方案供应商。

2. 换电行业发展：换电模式通过电池更换满足续航需求，补能时间短，得到国家政策大力支持。2025年《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案》提出2027年底建成超1万座换电站，换电模式与充电模式并列为主流补能方式。政策支持、技术成熟、企业布局将推动中国新能源换电市场高速增长。

3. 电池检测与化成业务发展方向：公司将继续深化与国内头部客户合作，提升国内市场份额；抓住海外电动化趋势，调整海外业务布局，聚焦重点国家头部客户及代理商；加大钠电池、固态电池等新技术路线检测设备研发投入；拓展新行业、新领域、新场景解决方案，实现业务可持续发展。

4. 未来战略中心：公司将持续聚焦主业（电能质量、充换电服务、储能、电池检测与化成），发挥技术及市场优势，抓住市场机会；积极布局AIDC、户储、智慧能源等新赛道，打造第二增长曲线；持续推进业务出海，优化收入结构，提升海外业务占比，加大本地化运营服务。

5. 未来盈利性：公司长期坚持精细化成本管控，销售、管理、研发费用率稳定；未来将调整收入结构，提升海外收入占比，保证整体盈利能力；结合行业发展和业务动向调整预算，确保抓住潜在发展机会，保持长期增长态势。