寿仙谷机构调研纪要

调研日期: 2026-05-19 浙江寿仙谷医药股份有限公司成立于1997年,是一家国家高新技术企业、中华老字号企业。公司致力于为民众的健康美丽长寿服务,创百年寿仙谷。公司秉承“重德觅上药、诚善济世人”的祖训,恪守“为民众的健康美丽长寿服务,创百年寿仙谷”的企业宗旨,长期不懈坚持铁皮石斛、灵芝、西红花等珍稀名贵中药材的优良品种选育、生态有机栽培、中药炮制技艺和新产品的研发。2017年5月,寿仙谷在上海证券交易所主板成功上市。 二、活动主要交流情况 在投资者交流会上,公司数智营销中心总经理叶嗒嗒女士介绍了《破局·深耕·致远——寿仙谷市场现状与营销战略升级思考》,指出,公司面临行业政策限制、部分渠道下滑、品牌存在地域性、定位不清晰且消费者对核心技术和功效认知模糊等问题;对此,叶总指出,营销不能仅依赖原有渠道,今年已推出招商模式从高门槛开店转向低门槛私域扩面;细分免疫力赛道,做好产品定位区分;以CID模式在线上主推"灵芝+"、"铁皮石斛+"产品及山姆等大渠道开发等新举措,未来将加强人才建设,致力于成为免疫力解决方案的服务商。 投资者互动交流情况: 问:2025年公司业绩出现下滑,是否对市场占有率产生影响? 答:公司长期委托尚普咨询开展市场地位评估。根据2026年3月出具的最新报告,公司灵芝孢子粉产品已连续5年位列全国销量第一。尽管短期业绩承压,但核心产品的市场领先地位保持稳固。 问:2026 年公司折旧费用预计达 7,851 万元(同比增加约 1,688 万元),2028 年因杭州数智中心转固将再次大幅增加。若营收增长不及预期,如何应对折旧对利润的持续挤压? 答:公司将通过多项措施缓解折旧压力:一是优化产能调度,提高产能利用率,摊薄单位折旧;二是严控非核心成本,关闭低效产能;三是优化产品结构,提升高毛利产品占比;四是加快省外市场拓展,全力提振营收。 问:公司表示 2026 年工作重心将放在营收增长上,会适当牺牲部分利润。这一策略如何落实? 答:落实举措:一是资源优先倾斜营收增长,加大省外渠道建设、经销商培育及品牌推广投入,适当提高销售费用投入力度;二是优化产品 结构,推出高性价比产品适配市场,同时引导销售向税率没有变化、高含量的保健食品倾斜,兼顾规模与盈利;三是拓展多元化渠道,强化线上直销与新零售布局,弥补线下短板;四是严控非核心成本,避免无效投入,平衡利润压力。 问:受税收政策影响,公司 2025 年度未进行分红。后续如何考虑投资者回报?是否有股票回购计划? 答:2025年度每股可供分配利润低于0.1元,综合考虑行业发展现状、公司实际经营、未来资金需求及中长期战略,为保障公司健康持续发展,决定当年不进行分红。关于投资者回报及股票回购事宜,公司将综合考量,具体请以公告为准。 问:后续人才培养和团队建设是否会借鉴线下代理人(如人寿保险)的培训机制? 答:公司长期开展销售培训,每个促销节点及新品推出均会组织系列培训,形成标准话术。但由于销售人员众多、个人知识体系差异较大,确保全员充分吸收仍有难度。当前公司更亟需建立完善的考核体系。 问:公司推出的快消品中有部分为合资产品,如何把控品质?是否会影响公司品牌? 答:公司对所有供应链环节严格把关。研发设计和配方由公司自主负责,代工厂家需通过前期严格资质审核。每批产品均需经公司CNAS实验室检测合格后方可销售,确保不影响品牌声誉。 问:国家和省级层面是否有针对公司所处行业的政策支持? 答:当前中医药行业面临集采等一定挑战,但国家和省级层面仍高度重视中医药产业,将其作为国家发展战略。研发和建设类项目对中医药产业有一定倾斜支持。中药已被列入浙江省历史经典产业。公司在银发经济、抗衰老赛道已有所布局,总体产业形势向好。 问:公司上市已进入第9年,是否有考虑通过兼并收购等方式提升业绩与利润? 答:针对下游渠道(如药店、医院)等如有好的标的后续会进行考虑。 问:金华佛手园对品牌宣传有提升作用,公司后续是否有相关发展规划?是否考虑介入医美行业? 答:公司持续开展工业旅游和农旅项目,每年已吸引游客近10万人次。后续将考虑以收取门票的开放模式运营。目前在建的洋垄健康产业园项目拟打造为国家4A级景区。关于医美行业,公司在该领域优势不明显,暂时不考虑进入。 问:公司是否考虑将黄精类产品作为先锋品牌进行推广,并结合私域板块发展? 答:目前公司暂无将黄精类产品作为先锋品牌的规划。如投资者有相关资源,欢迎后续沟通洽谈。