第一部分数据分析
- 日期：2026年5月12日
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第二部分基本面分析
国际市场
- 欧盟：2026/27年度油菜籽产量预计从2052万吨增至2097万吨，进口量从690万吨降至650万吨；生物柴油产量预计从6130万吨增至6710万吨。
- 加拿大：2026年油菜籽产量预计为2140万吨，低于2025/26年度的2180万吨；2026/27年度出口量预计从830万吨降至760万吨。
国内市场
- 棕榈油：
- 期价：震荡收跌，跌超1%。
- 库存：截至2026年5月8日，全国重点地区商业库存76.607万吨，环比增加8.61万吨，增幅12.66%，处于历史同期偏高水平。
- 现货：产地报价稳中有降，进口利润倒挂50左右，倒挂幅度收窄，存在1船远月买船，基差持稳，交投清淡。
- 预测：短期维持小幅去库，受地缘因素影响波动增加，短期或将高位震荡。
- 豆油：
- 期价：震荡收跌。
- 压榨量：上周实际压榨量153.62万吨，较上一周减8.84万吨，开机率42.3%。
- 库存：截至2026年5月8日，全国重点地区商业库存79.31万吨，环比增加1.96万吨，增幅2.53%，处于历史同期偏高水平。
- 现货：购销情绪回落，成交量萎缩，下游按需采购。
- 预测：供应充足且存在持续出口，表现抗跌，整体维持高位震荡运行。
- 菜油：
- 压榨量：上周沿海地区主要油厂菜籽压榨量5万吨，开机率13.33%。
- 库存：截至5月8日，沿海地区主要油厂菜籽库存36.1万吨，环比增加13.5万吨；菜油库存38万吨，环比增加2.1万吨，处于历史同期较为中性水平。
- 进口：欧洲菜油FOB报价持稳1220美元附近，进口利润倒挂扩大至-2000附近。
- 预测：加菜籽到港通关加速将增加压榨，短期加菜籽表现坚挺及俄菜进口扰动对价格存在支撑，但后期若加菜籽大量到港及地缘弱化将对价格上涨压制。
第三部分交易策略
- 策略推荐：
- 单边：短期油脂受地缘因素影响波动加大，短期或将高位震荡运行。
- 套利：观望。
- 期权：观望。
第四部分相关附图
- 数据来源：银河期货，邦成；银河期货，WIND；银河期货，WIND等。
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